4月的行情，把大家折磨的不要不要的。先是底部割肉新能源换AI的人被暴击了一波。好不容易以为我的新能源要起来了，又被AI吸血大跌！

所以，轮动来轮动去，还是“均衡配置”最适合我们普通人，以不变应万变。

最常用的构建“均衡型组合”的方式，莫过于“核心-卫星”。

其中，“核心仓位”通常要么是“均衡风格的主动基金”，要么就是“宽基指数型基金”；而“卫星仓位”大多是“行业主题”或者“成长风格”的基金。

今天就来聊聊，目前比较适合纳入“核心仓位”的宽基指数型基金吧。

宽基指数这一块，像是沪深300、中证500大家都已经很了解了。今天主要想讲讲大家可能比较陌生的国证2000指数。

国证2000指数由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深市场小型证券的价格变动趋势。如果说中证1000代表小盘股，那么国证2000就相当于是超小盘股。

国证2000指数成分股市值究竟有多小？

对比我们原有认知中的小盘股指数“中证1000”来看：

中证1000指数的成分股中，总市值在100亿以内的占比为44.2%；而国证2000指数的成分股中，百亿市值以下成分股数量占比为78.4%。

再来对比成分股的平均市值，国证2000的平均市值仅为77亿，而中证1000的平均市值为122亿，我们最熟悉的沪深300的平均市值则为1700亿。

这么对比来看，大家应该对国证2000的“小”有一个比较清晰的概念了吧！

国证2000成分股虽小，但业绩可一点也不小

对比主流的宽基指数来看，国证2000不仅在今年来取得了6.75%的正收益，就连近3年乃至近9年的业绩，也是佼佼者。特别是与最主流的沪深300指数对比，国证2000近3年的收益率相比沪深300跑出了28%的超额业绩！

不过，我们回顾近5年的业绩来看，小盘股近期的崛起是从2021年才开始的。

为什么“小盘股”在近3年开始强势逆袭？

我认为主要有2个核心原因：

1、 政策面：“专精特新、国产替代、高质量发展”等政策利好小盘股

2、 资金面：国内适当宽松的货币环境助推“低规模”的小盘股更强势拉动业绩增长

我们先来看“政策面”带来的利好

大家应该还记得，2020年疫情爆发叠加全球量化宽松，当时大资金对以医药和消费为代表的大盘成长股进行疯狂抱团，从而形成了“大盘成长”的市场风格。所以，我们可以看到在2019和2020年，上证50与沪深300的涨势是非常猛的。

而到了2021年，消费和医药赛道估值过热，资金抱团松动；同年，致力于打造服务创新型中小企业主阵地的“北交所”成立，“专精特新”政策出台。“专精特新”属性强的中小盘开始吸引资金的注意。

“专精特新”是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业，企业入选“专精特新”名单后，将从两方面为企业带来直接利益：

1 由配套产业政策支持而降低的企业创新成本；

2 由“专精特新”标签所带来的品牌效应为中小企业带来额外红利。

而“国证2000指数”则是一只聚焦高端制造和专精特新的超小盘股。

据wind数据统计，国证2000中含“专精特新”企业287只，占比达14.35%。国证2000指数行业权重最大的是医药生物（10.7%）,其次为计算机（9.8%）、电子（8.8%）、机械设备（8.5%）等，并且，单个行业权重不超过11%，有利于分散风险。

工信部发布的第一到第三批国家级专精特新“小巨人”企业名单和5批制造业单项冠军名单（分拆版），上市公司共413家，将近一半都是国证2000指数成分股，远多于其它指数。

因此，国证2000是一只非常契合国家战略发展趋势的宝藏指数。

再看“资金面”的助推

其实，到了2022年至今，在“稳增长、拉经济”的目标下，我国货币环境一直保持适当宽松。而宽松的资金对“低基数”的小盘股是极其利好的。

我们就简单粗暴的想一下看：想要把一家1000亿企业的市值拉动10%，需要注入100亿资金。而这100亿的资金如果注入国证2000中的一家市值70亿的公司，那么市值规模将大涨142%！

所以，在今年宽松的货币环境下，我估计小盘股的业绩和营收，应该还是有很强成长性。

这时，肯定很多小伙伴有疑问了。

国证2000指数中有多达2000家公司，难道每一家都是“专精特新”？

难道每一家都会被注入大量资金？

这个问题非常好啊！

所以，我又思考了一番，得到的答案：想要让今年“政策 资金”双重利好发挥最大效果，需要找个厉害的基金经理在国证2000中“优中选优”才行！

布局国证2000，最好选择“指数增强”

“指数增强”基金，是在被动投资的基础上增加了主动管理。因此要求就更高一点，希望指数涨的时候，基金涨得更多，而在指数下跌的时候，基金跌得少一点。

今天想给大家介绍一只正在募集中的$华夏国证2000指数增强发起式A(OTCFUND|018292)$，这只基金采用的就是今年很火的“量化增强策略”。

为什么会选择这只基金呢？

当然是因为拟任基金经理是被很多大V挖掘出来的量化新秀——孙然晔。

在去年，全网最火爆的基金“金元顺安元启灵活”暂停申购后，便掀起了一股“平替基金挖掘潮”。不少优秀的“小盘 量化”基金被挖掘了出来，其中就有孙然晔管理的华夏智胜，近1年涨幅35%!

孙然晔以前在美国银行企业投资部是就担任资深量化研究员，后来加入华夏基金后也是担任数量投资部研究员，继续深造研究量化投资。所以，他非常擅长精细化因子的开发，也很擅长利用最前沿的AI学习算法来增强量化模型的性能。

所谓“量化策略”，简单理解就是基金公司通过一些量化的模型，按照一些量化指标，在指数基础上，适当的增加或者减少一部分股票。华夏国证2000指数增强基金主要采用“量化多因子”策略，通过海量数据分析，在2000只超小盘股中挖掘有超额收益潜力的个股。我也相信在孙然晔的管理下，这只基金还是很有可能跑出超额回报的。

总的来说，当前的市场正处于新兴产业爆发与经济复苏尚未稳固的时期，宽松的流动性有助于小盘股行情继续演绎。采用量化增强这种方式，还有一个特点，那就是基金规模越小，量化增强的效果越好。而华夏国证2000指数增强（018292）才刚刚开始起步，规模不大，正是量化策略发力的最佳规模时期。

最后还是要特别提醒下，虽然国证2000适合当前纳入核心仓位，但是也不要过度重仓，还是应该合理配置一些大盘股、中盘股宽基指数，以应对A股的风格切换。

$华夏中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012769)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

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