创金合信刘洋：美联储这次加息大概率是本轮最后一次

#美联储加息25个基点#

本周港股恒生指数上涨0.8%，走势震荡加剧，本周美联储继续加息25bp，并给出较强暗示本次加息大概率是本轮加息周期的最后一次，我们认为本次美联储加息是这轮货币紧缩周期尾部的关键时点，高达5.25%的利率水平已经引致美国银行体系的多家主体破产或被收购，我们预测美国银行体系的风险并没有完全释放，后续仍然会有更多的银行面临破产风险，甚至存在更大的风险，而在美联储无法应对如此之大的风险之时，将会进入降息周期。对港股而言，流动性最紧的时点已经过去，未来在利率高位维持的时间不会特别久，所以，从流动性而言，港股将迎来逐渐变好的宏观流动性环境。就基本面而言，弱复苏周期依然处于早期阶段，我们并没有看到更多更强势的刺激政策出台，所以预计复苏周期仍将维持当前态势。

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