（1）公司概况：
a. 阳谷华泰主要产品为广泛应用于橡胶、轮胎、胶管、胶带等行业的防焦剂、促进剂、加工助剂、预分散体化学品等种类齐全的橡胶助剂产品。
b. 所属行业：基础化工-橡胶-橡胶助剂
c. 所属概念：股权激励、油气改革、消毒液
（2）投资亮点：
a. 近5年，盈利能力很强，现金分红极高
b. 最新综合估值处于历史极低位
c. 近90天，5家机构给出评级，距目标价的上涨空间为119%
（3）风险提示：
a. 2023年04月25日，业绩不及预期引发股价跳空低开
b. 近5年，销售收入现金含量很低，坏账损失风险很高
c. 公司所属橡胶行业，正处于下跌趋势中
d. 近6月，股价表现走势较弱
e. 近6月，控股股东累计减持总股本比例2.0%
（4）总体印象：
公司质地5.9，股票估值9.9，股价趋势3.4
（5）转债概况：
a. 发行规模6.50亿元，百元股票含权17.12元
b. 配售10张所需股数：623股
（6）估值对标：
彤程转债，溢价率29.99%
20230505收盘价144.095元
（7）配债安全垫（参考）：
a. 近30周K线波动范围：
9.13-12.78元/股，均10.96元/股
b. 每100股可配：1000元/623股=1.61元/股*100股=161元
c. 每手保障配债数：161元≈2张，预计10张利润：300元
d. 最低股数利润：300元/10张=30元/张*2张=60元
e. 配债安全垫：60元/1096元/手=5.47%
（8）当前方案进展：
发审委通过
$阳谷华泰(SZ300121)$
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