一、上周市场热点回顾与分析
上周市场仅2个交易日，上证指数涨0.34%，深证成指跌1.39%，创业板指跌2.46%；上证50涨0.28%，沪深300跌0.3%，中证500跌0.65%。上周市场日均成交额约1.1万亿，北上资金单周净流出8亿元。
行业方面，银行（3.8%）、传媒（3.5%）、非银金融（3.3%）、房地产（2.9%）、纺织服饰（2.7%）等行业表现相对较好，家用电器（-3.9%）、通信（-3.7%）、电子（-2.7%）、电力设备（-2.2%）、有色金属（-1.8%）等行业表现靠后。
国内方面，5月5日召开的国务院常务会议中审议通过加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。适度超前建设充电基础设施，创新充电基础设施建设、运营、维护模式。优化支持新能源汽车购买使用的政策。同日，二十届中央财经委员会第一次会议强调加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，防止脱实向虚。把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求。要完善新发展阶段的产业政策，把维护产业安全作为重中之重。要建立健全生育支持政策体系，显著减轻家庭生育养育教育负担。着力提高人口整体素质，努力保持适度生育水平和人口规模。
海外方面，美国2023年4月新增非农25.3万人，高于市场预期的18.5万人，整体依旧呈现出偏强的特征。新增非农主要贡献项依旧在服务业，包括专业和商业服务，休闲和酒店业、社会救助、金融。美国薪资增速维持韧性，4月时薪环比增0.5%，高于前值的0.3%及市场预期的0.3%。4月非农数据超预期走强，降低了市场对美国经济硬着陆的预期。
上周行业指数涨跌幅 （前五名）
二、后市研判 （3-6个月）
5月5日召开的中央财经委员会，提出了“以人口高质量发展支撑中国式现代化”的新提法，加快建设现代化产业体系方面，本次会议继428政治局会议提出“人工智能”后，再提人工智能。预计未来政策将会加大对新科技和先进制造业的支持力度。短期关注基本面持续复苏，景气度较高的消费服务相关行业和地产后周期方向，继续关注科技创新成长和安全自主可控方向，同时市场对新能源的悲观预期预计也有望得以修正。
三、建议配置的行业
政策当前的重心在于结构性改革或者说“高质量发展”，仍然以产业政策作为主，总量政策保持克制。短期，线下消费相关行业以及地产竣工链具备较好的配置性价比。中期配置来看，看好科技创新和安全自主可控方向，以及受益于以及国央企估值修复主题投资机会。
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