【国金机械5月强call优利德！】
我们在去年12月中旬底部推荐，当下时点我们认为公司再次迎来布局良机，短期催化多、业绩再迎拐点！
科学仪器高端化、专业化如何兑现？
看毛利率！23Q1毛利率提升至41.28%（同比+6.41pcts、环比+2.05pcts），连续4季度环比提升，未来3年有望提升至50%以上。更多调研关注：财富club
22Q1-23Q1各板块毛利率变化：
通用仪表：33.9%→40.0%（同比+5.9pcts）
专业仪表：47.0%→52.5%（同比+5.5pcts）
温度与环境：37.6%→40.4%（同比+2.8pcts）
电测仪器：25.9%→41.1%（同比+15.2pcts）
如何看待未来业绩？
迎拐点！Q1高基数业绩压力落地、利空出尽，后续三个季度迎来业绩持续高增拐点。目前在手订单充足，合同负债环比+33%，预计23Q2-Q4单季度维持在4-5kw，后续三个季度业绩有望连续同比翻倍。
如何看催化？
看新品！公司5月11号重磅发布4GHz带宽示波器、26.5GHz频谱分析仪、新品参数对标国内头部友商，有望进入爆发期增长期，预计23-25年仪器板块收入为2.18/3.17/4.60e。
看政策！科学仪器乃科技之源，国产化趋势迫切，国家主席2月22日政治局会议多次强调，要打好科技仪器国产化攻坚战，自主可控迫在眉睫，未来有望持续受益政策催化。
如何看估值？
仍然低估！预计23-25年净利润为1.9/2.6/3.6e（22-25业绩CAGR>40%），对应23-24年PE仅为26X/19X，同比同行35-40倍，仍处于明显低估状态，建议重点关注！
$优利德(SH688628)$ $聚光科技(SZ300203)$ $天瑞仪器(SZ300165)$ #大金融爆了！什么信号？#
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