近期，银行板块交出的答卷较为亮眼，根据wind数据，自2023年5月4日至5月8日，申万一级银行指数（801780.SI）3个交易日内上涨了8.06%，引起不少投资者朋友们的关注，今天，我想和大家聊聊银行近期拉升的原因及后市如何看。
首先，国有大行及部分股份行受益于“中特估”逻辑加持，通常具有较低估值、较高分红率且稳定、国资占比较高等特点。当前银行板块整体处于估值相对低位，2023年5月8日申万银行指数（801780.SI）的市净率PB为0.51倍，国有大行和股份行PB仅有0.49倍、0.50倍。（数据来源：wind）
其次，年初以来保险资管等长线资金提速扩张，或有助于推高板块行情。
第三，从基本面角度，一季报大行营收增速超预期，后续季度业绩有望逐步向上修复。
第四，从政策环境看，近期监管不再提及金融向实体经济让利，暂未下达大行小微贷款指引，金融让利压力有所趋缓；同时引导存款利率下行，有助于银行息差压力缓释，盈利能力有望修复。
展望全年，银行在经历Q1压力时点后，营收增速或有望改善。此外，经济环境等有向好趋势，一是经济渐进复苏，实体、零售需求有望不断修复；二是银行业息差压力较大背景下，存款利率有望迎来进一步下调，促进银行利润合理增长。
我们之前也说过，银行属于稳增长板块，整体具有低估值、高分红率等特点，总的来讲，银行所在的大金融板块或值得关注。最后，也希望各位朋友能够坚持长期投资的理念。
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