新能源汽车反弹或将持续

新能源汽车板块今日大幅反弹，我司分析主要催化是昨日五部门联合发布的公告，其对国六b排放标准切换进行了明确，并对部分车型给予了过渡期，市场认为此举可以缓解目前焦灼的价格战态势，从而让车市恢复到正常状态。

具体来讲，原文强调了国六b排放标准切换的时点，即按照此前政策规定的7月1日，但是对于满足国六b但是不满足实际行驶污染物排放试验（RDE试验）的车型给予了半年的缓冲期，到12月31日前都可销售。

由于今年整体消费市场处于温和复苏状态，加上新能源汽车的较大幅度增长，对于燃油车挤压较为严重。此前部分车企因为库存原因大幅降价销售，并且一些地方政府也出台了相关补贴政策配合当地车企促销。然而，这一系列举措导致了消费者观望情绪浓厚，降价并没有带来较大的增量，库存很难完全消化，并且反向挤压新能源汽车销售。

随着本次政策的出台，车市不再着急去化库存，折扣能够回收的话，有助于阻断当前降价-观望-销量不足-降价的负向循环，从而让车市回归到正常的状态。而对于新能源汽车，燃油车“反抗”烈度降低，将有助于渗透率继续快速提升。

此外，我司统计分析了一季报情况，板块和公司间分化较为明显，不过总体还是保持较好的业绩增长，且因前期资金持续搬家，导致估值水平达到相对底部水平，今天的反弹是对整体板块的修复。后续随着新能源汽车行业销售提速，预计反弹还将持续。

 $诺德新能源汽车混合A(OTCFUND|014829)$$诺德新能源汽车混合C(OTCFUND|014830)$