【年轻人如何从容养老?】

（帮忙你一站式解决养老投资）

这两年养老话题总被不断提起，刚刚过去的五四青年节，B站的《如何快速变老》的视频获得了10W+，面对变老、面对养老，年轻人有着最酷的态度，同时也不妨碍做周密的准备。所谓“三岁看小，七岁看老”，养老这件事情并不是真正到了老年时期才开始筹备，反而更多的取决于青年时期的沉淀和积累。根据公开数据，到2021年为止，我国的养老金替代率已经只有41%。也就是说，退休后领取的养老金或不到退休前工资的一半！（注：企业职工社保养老金替代率=企业职工月人均养老金/全国规模以上企业就业人员月平均工资）

那年轻人如何“体面”的养老？根据世界银行组织建议，要维持退休前的生活水平不下降，养老金替代率需不低于70%，面对养老金替代率的下降，剩下的缺口就需要靠我们自己解决了。但是怎么进行长期的财富规划？如何进行养老投资？对很多小伙伴来说还是未曾涉足的领域，感到有些茫然。

2022年4月21日，《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》公布。这意味着，标志着备受关注的个人养老金制度正式落地。而早在个人养老金制度试行阶段，个人养老金政策上率先纳入了养老目标基金。作为本就为养老需求而生的产品，养老目标基金无疑是适配度较高的产品。

那么什么是养老目标基金？怎么选择养老目标基金？今天侦探哥就带大家一起学习学习。

养老目标基金：一站式解决养老投资

其实从名字就可以看得出来，养老目标基金是将养老资金投资以达到养老金保值增值目的的基金。

大家对于养老投资的需求大多是安全、保值增值、简单省心，所以在投资策略上，为了实现更加稳健的目标，养老目标基金要求利用组合多种基金和根据退休时间来进行调整投资标的，以此来降低风险。简单地说，养老目标基金就是一种风险较低的FOF基金。

相信很多小伙伴都有所体会，A股市场牛短熊长，近年来风格轮动越来越快，赚钱机会背后也蕴藏着高波动和高风险，要是把养老钱买基金或者股票，多少还是有些不安心。所以，选择买一只FOF基金让专业管理人来优选基金，一键拥有风险可控的资产组合更令人安心。

虽然目前还在发展阶段，但自2018年诞生以来，公募养老FOF已运作四年多,截止2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。

凭借着基金优选及资产配置能力，收益较好、波动较低的养老目标基金已经得到了越来越多人的认可。

值得注意的是，《养老目标证券投资基金指引》有规定，养老FOF应当采用定期开放的运作方式或设置投资人最短持有期限，与基金的投资策略相匹配。一般而言，最短持有期为1年、3年、5年，可以自行选择。

总的来说，养老FOF一方面有助于基金经理的选基和配置策略发挥，另一方面也让我们避免半途而废、追涨杀跌。

养老目标基金分为两类，分为以退休日期和特定风险为目标，即目标日期、目标风险。

目标日期基金（Target Date Funds，TDFs），又称生命周期基金（Life-Cycle Funds），是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置。简单来说，就是一个“套餐型”产品，只要设定好退休时间，管理人便全权管理。

目标风险基金（Target Risk Funds，TRFs）又被称为生活方式基金（Life-Style Funds），其投资逻辑简单直接，目标就是在不同时间上保持资产组合的风险恒定。根据特定的风险偏好对大类资产进行配置，会采用长期相对固定的策略来进行资产配置，维持风险收益特征不变。

FOF目标风险基金的风险等级

资料来源：中国养老发展报告，2019/10

对于大多数有一定投资经验，十分清楚自己的风险偏好的小伙伴，TRF会有更多的自主权来选择风险等级。主要有激进、成长、平衡、稳健及保守等风险等级，可以对号入座，直接选择合适的。
 

若是首次购买，不妨先从风险适中的平衡型开始。不同风险等级主要适配的是不同的权益配置比例，在目前权益牛市起点、债市熊市尾声的震荡市场下，平衡混合型FOF或是震荡市下的“小确幸”。

数据来源：wind

时间区间：2018/10/25-2023/3/31

平衡混合型FOF基金指数自基日(2018/10/25) 成立以来，相较平衡混合型基金指数，通过FOF形式二次分散，回撤更小，年化波动率更低；相较主流股指，通过均衡搭配，风险收益性价比较高。
 

对于可以承受一定波动的投资者而言，足够稳健，收益也颇为出彩的平衡混合FOF，可以说是送来了稳稳的幸福，用来进行养老投资再合适不过。

当然，养老基金也是基金产品的一种，同样适用于净值化的管理，绝不意味着没有风险，同样存在亏损的可能，投资者应结合自身的风险承受能力、风险偏好、投资期限来综合选择。

深耕“养老”，稳健团队保驾护航

如果已经明确了自己的需求，想要入手一只合适的养老目标基金，选择投研实力强的管理人和经验丰富的基金经理也同样是重中之重。
 

国家对大家的养老金安全也十分重视，有个冷知识，发行养老目标基金需要国家的批文！而在市场上一百多家基金公司中，2018年首批获批的仅有14家！

中欧基金便是其中的一家。中欧基金的投研实力在市场上也算有口皆碑，连续8年金牛基金公司、6次获金基金公司、4次获十大明星基金公司、5次获五年持续回报明星公司，这个致力于“用长期业绩说话”的基金公司也用长期优秀的业绩屡获赞誉。

面对发展养老目标基金的重要使命，中欧基金也是花足了心思，研究平台全力支持，打造了一个专业背景多元的FOF团队深耕“养老”。

数据来源：中欧基金，截至2022/12/31

可以看到，几位基金经理的背景、履历、擅长的领域都各不相同，桑磊和邓达均有险资的投资经验，和养老目标基金的稳健风格也非常匹配。

正因为团队的多元性，中欧FOF团队有着多样的主动管理投资策略，让投资的更丰富，再加上候丹琳独特的行为金融背景，能够以投资行为研究为核心识别的可持续性。于是，这样一个小而精的团队不断朝着向上承接资产配置，向下寻找超额收益的投资目标前进。

在这四年多的时间里，中欧FOF团队也交出了不错的答卷，带着为投资者提供一站式解决方案的初心，在4年的时间里已经完成了全产品线布局。

（注：养老目标日期基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，上图所示TDF产品风险收益等级为管理人评定，截至2023.3）

可以看到，目前中欧基金的在管产品既有稳健+平衡+积极的在目标风险基金来提供养老配置工具，也有满足全年龄客户的一站式养老投资诉求的目标日期基金。

丰富的管理经验下，中欧FOF团队在资产配置和产品管理上也磨练出了独有的卫星配置策略：立足长期，刻画大类资产与行业风格的长期收益风险特征；立足中期，根据经济、流动性、估值，资产配置模型以及行业景气度，判断生成大类资产&风格&行业配置建议；立足短期，监测各类市场特征辅助短期时机选择。

卫星配置策略

来源：中欧基金

目前，中欧FOF团队又推出了一只新产品——中欧颐享平衡养老目标三年持有混合发起（FOF），有了“中欧预见”系列的经验积累，团队在管理“颐享”系列时必将更加得心应手。

中欧颐享平衡养老目标三年持有将由中欧FOF实力干将邓达担纲。险资出身的邓达，风格稳健，资金管理和风控能力都十分突出，目前已经从业10年，长期专注于资产配置，在选品上有自己独特的心得。

在选品时，他通过风格稳定性、风险收益有效性、收益度、风险度、回撤控制五大量化指标遴选候选基金池，再以多维度定性指标锁定优质标的，优中选优，构建均衡组合。

作为FOF团队的核心成员之一，邓达目前已经管理了中欧“预见”系列的6只养老目标基金。管理时间最长的中欧预见养老2025一年持有(FOF)A表现十分稳健。

数据来源：基金定期报告，2022-12-31

经历了2022年的震荡市场，仍旧收获较好的盈利体验，在波动和回撤控制上能够看到投资团队的专业和功力。

若问何以取得这样优秀的业绩？团队核心配置的灵感来自于田径比赛——单项冠军的平均成绩，好于十项全能冠军成绩。坚持在各投资策略中选择优秀的基金经理构建均衡组合，便能力争好于全市场的表现。

展望后市，市场风格轮动下，中欧FOF团队表示将继续维持分散、均衡的投资风格，力争提高产品的市场适应性。

所以，若是想要选择一个靠谱稳健的养老目标基金，不妨考虑一下从中欧颐享平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）开始，相信未来中欧FOF团队会交出令你满意的答卷！

数据来源：基金定期报告，2023-3-31。中欧预见养老2025一年持有(FOF)A成立于2020-04-15，业绩基准：沪深300指数收益率下滑曲线值+中债综合指数收益率（1-下滑曲线值），其中本基金各年的下滑曲线值按招募说明书的规定执行数据来源基金定期报告，截至2023/3/31。中欧预见养老2025一年持有（FOF）A的成立以来涨跌幅8.81%, 同期业绩比较基准2.98%。2020-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为5.46%/4.9%,3.28%/0.88%,-2.45%/-3.69%。历任基金经理:邓达20220317-管理至今,桑磊20200415-20220317。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。邓达在管中欧预见养老2055五年持有混合发起（FOF），中欧预见积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）、中欧预见平衡三年持有混合发起式 (FOF)、中欧预见养老2045三年持有期混合发起式 (FOF) 、中欧星选一年持有混合（FOF）管理不满六个月，不展示业绩。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本产品由中欧基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。以上材料仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议，其中的本基金为混合型基金中基金（FOF），风险与预期收益高于债券型基金中基金、债券型基金，高于货币型基金中基金、货币市场基金，低于股票型基金中基金、股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金设置三年锁定持有期，基金份额在锁定持有期内不办理赎回及转换转出业务。本基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资者应认真阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
 

中欧预见养老2025一年持有FOF、中欧预见养老2035三年持有FOF、中欧预见养老2045三年持有FOF、中欧预见养老2050五年持有FOF、中欧预见养老2055五年持有FOF、中欧预见稳健养老目标一年持有FOF、中欧预见平衡养老目标三年持有FOF、中欧预见积极养老目标五年持有FOF为基金中基金，其中，中欧预见养老2025一年持有FOF、中欧预见养老2035三年持有FOF、中欧预见养老2045三年持有FOF、中欧预见养老2050五年持有FOF、中欧预见养老2055五年持有FOF基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。中欧预见稳健养老目标一年持有FOF、中欧预见平衡养老目标三年持有FOF、中欧预见积极养老目标五年持有FOF为基金中基金风险与预期收益高于债券型基金中基金、债券型基金，高于货币型基金中基金、货币市场基金，低于股票型基金中基金、股票型基金。以上存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。以上基金不保证本金、不保证收益、追求长期收益。