市场概况：今日，A股三大指数集体收跌，其中上证指数下跌1.12%，收报3272.36点；深证成指下跌1.23%，收报11005.64点；创业板指下跌1.06%，收报2252.38点。今日A股成交额小幅下跌，共计8481亿元，连续2个交易日内跌破万亿。北向资金全天净买入13.26亿元；其中沪股通买入5.47亿元，深股通买入7.79亿元。
申万一级31个行业中，仅有3个板块上涨，纺织服饰、公用事业、家用电器板块领涨，涨幅分别为1.38%、0.73%、0.37%；传媒、有色金属、建筑装饰等板块领跌，跌幅分别为4.53%、3.10%、3.05%。
具体来看，行业板块涨少跌多，纺织服装、中药、医药商业、电力行业涨幅居前；游戏与文化传媒板块大跌，贵金属、汽车整车、影视院线跌幅居前。（数据来源：wind，申万一级行业（A股），截2023.5.12）
热点速递：半导体再走弱，这波回调怎么看？
今年以来TMT板块持续火热，在存量资金博弈中多次占优，机构资金纷纷布局TMT板块，其中半导体作为TMT板块中的一个重要领域，今年以来板块估值得到修复，但是最近板块处于震荡回调行情，今天早盘冲高回落，这波回调是上车的机会吗？
一季度半导体企业表现如何？
从营收来看，160家半导体芯片个股中，一季度营收实现正增长的有71家，占比44%，营收同比下降个股89家，占比56%。
从归母净利润来看，160家半导体芯片个股中，归母净利润同比增长的有57家，占比35.63%，归母净利润同比下降的有103家，占比64.38%（注1）。
半导体最近回调是何原因？
根据半导体板块企业一季度数据显示，整体板块的业绩表现不佳，多数企业一季度利润是下降的，因此市场预期降低，部分资金撤出半导体板块，导致半导体板块近一个月处于震荡回调的状态。
同时今年以来半导体估值修复程度较大，积累了一波较大的涨幅，这波行情一定程度上也是在释放之前积累的风险，因此出现了回调行情。
半导体后续行情如何看待？
从需求来看，目前半导体行业整体库存仍处于较高的水平，因此行业的存货周转天数同样较高，但是伴随着经济进一步复苏，半导体需求有望在下半年迎来复苏，在需求的推动下，半导体板块有望迎来业绩拐点。
半导体行业是国民经济支柱性行业之一，其发展程度是衡量一个国家科技发展水平的重要指标。因此国家出台各项政策大力支持半导体行业发展，叠加今年以来人工智能的应用逐渐落地，半导体板块在政策和科技的双重催化下板块估值有望进一步修复。
从周期的角度来看，半导体行业的下行周期或接近尾声，半导体一轮完整的周期大概是4年左右，其中下行周期大概4-6个季度，我国半导体从去年三季度调整以来，至今已经六个月左右了，时间上来看或将迎来板块上升期。
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（金牛基金经理 近2年业绩同类排名4%）（注2）
#半导体反转已成共识？##金融数据疲软，A股继续调整##算力基础设施赛道火热#
注1：数据来源wind。
注2：国晓雯代表作中邮新思路获中国证券报五年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖，获奖日期2022.08.29。
基金排名数据来源银河证券，截至2023年4月30日。同类指银河证券混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(非A类)，中邮科创精选C近2年排名10/307。基金有风险，投资须谨慎。
中邮科创精选成立于2020年2月27日，中邮科创精选A2020-2022年度业绩/业绩基准是：59.81%/30.90% ，38.11%/3.87%，-33.02%/-22.81%；中邮科创精选C2020-2022年度业绩/业绩基准是：59.41%/30.90%，37.70%/3.87%，-33.22%/-22.81%。历任基金经理变更情况为：国晓雯（2020.02.27至今），王瑶（2022.01.26至今）。
以上基金业绩数据来源：基金定期报告，截至2022.12.31。
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