摘要：
今日A股三大指数普跌，传媒板块跌幅居前，互联网传媒、电竞行业显著调整，发生了啥？
正文：
今日A股三大指数普跌。截至收盘，上证指数跌1.12%，报3272.36点；深证成指跌1.23%，报11005.64点；创业板指跌1.06%，报2252.38点。行业方面，中药、体外诊断、医疗器械行业板块涨幅居前，互联网传媒、电竞、文化传媒行业板块集体回调。申万一级传媒（801760.SWI）跌幅最大，达到4.53%。
下跌原因：部分资金有获利了结的需求，基本面支撑暂未跟上。
近期游戏行业出现一定负面消息：部分未上市游戏企业加大研发力度，抢先上线新游戏，在五一假期期间抢占部分用户，使得上市游戏企业产品相对承压。同时，五一期间的出游旅行热情高涨，甚至超过疫情前2倍水平，游戏用户在线时长相对压缩。
除此以外，当前人工智能相关产业链投资逻辑正从第一阶段（估值发现+估值修复）向第二阶段（订单落地预期）过渡，随着人工智能相关产业链涨幅的不断快速累积，估值回升到历史较高水平，前期利好因素基本反映在估值中，因此游戏行业超额收益非常显著，累计涨幅过大市场筹码或有松动的迹象，部分资金有获利了结的需求；另一方面，AIGC的发展依然处于早期阶段，真正落地体现在财务报表之中尚需时日，现阶段更是预期的交易，基本面的支撑暂时还没有跟上。
后市展望：人工智能催化+版号常态化发放+科技文化价值获肯定，未来可继续关注。
全年来看，国内众多头部游戏公司均取得版号，游戏新产品周期开启，和宏观经济复苏的驱动下，已经开始走入持续的修复，游戏公司盈利端预计将逐步企稳。主要的游戏上市公司产品储备丰富，且这此产品多经历过2022 年降本增效的筛选，预计具有较好的商业化能力，有望在相继上线后提供盈利增长的动力。
中长期，游戏行业强监管状态已有边际改善。过去几年，我国一直强调游戏行业的未成年人保护。从成效来看，根据去年发布的《2022 中国游戏产业未成年人保护进展报告》，超七成未成年人每周游戏时长在3小时以内；近三成未成年人游戏充值减少；游戏企业防沉迷系统覆盖九成以上未成年人游戏用户。目前未成年人游戏沉迷问题已得到基本解决。叠加游戏版号的恢复发放，游戏文化、科技价值得到认可，游戏行业的政策态度也已转向积极。
在人工智能催化下，板块估值上升较快，基本面的改善还没有跟上。短期游戏板块的波动性或将继续提升，后续长期来看可继续关注$国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$等相关标的的投资机会。
$国泰中证动漫游戏ETF联接A(OTCFUND|012728)$
注：国泰中证动漫游戏ETF联接C成立于2021.6.24。自成立以来-2022年12月31日净值增长/业绩比较基准（%）：13.37/6.80，-27.19/-31.35。业绩比较基准：中证动漫游戏指数收益率95%+银行活期存款利率（税后）5%。数据来源：基金定期报告。本基金为 ETF 联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
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