上周上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.86%、1.57%、0.67%。分板块看，公用事业、煤炭和汽车板块表现较好，分别上涨1.95%、1.55%、1.53%；建筑装饰、传媒和有色金属板块出现明显调整，分别下跌5.98%、5.98%、3.54%。

 

4月CPI数据同比+0.1%，环比收窄0.6pct，消费需求延续弱势复苏，结构上服务CPI好于商品CPI指数。连续两个月CPI低于市场预期，引发市场对于消费复苏持续性的担忧，叠加4月底的重要会议继续强调高质量发展的战略，扩内需重要性弱化，政策刺激的信号落空，消费短期beta缺少利好催化，短期或将继续维持震荡。中期维度看，伴随前期股价的调整，很多消费品公司估值或已经回落到合理性价比区间，消费复苏的时间虽迟但仍会到来，如果后续经济下行压力加大，政策端预计也或将重回呵护，在回调过程中积极寻找基本面兑现度较高，估值性价比较高的消费行业和公司。


数据来源：Wind

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