上周市场指数普遍调整：上证指数下跌1.86%，深证成指下跌1.57%，中小100下跌1.84%，创业板指下跌0.67%。分行业板块看，电力及公用事业、汽车、煤炭、纺织服装和电力设备及新能源涨幅居前，建筑、传媒、消费者服务、有色金属和通信跌幅居前（数据来源：Wind）。
上周，较为典型的特征就是前期引领市场的“人工智能产业链”和“中特估”主题均出现较为显著的调整，市场交易额也出现逐日收缩，整体风险偏好下移。特别是在周二，在大盘银行和券商的带领下上证指数突破3400点后，市场随即展开剧烈的周内反转行情。
一方面，前期市场主题炒作情绪高涨，热门概念板块中资金有兑现短期收益的需求。如“人工智能产业链”仍处于产业渗透率较低阶段，在相关细分产业业绩真正进入高速成长期之前，我们认为板块的高波动特征将是不可回避的常态。而“中特估”板块作为传统的低估值、高分红板块在经历市场资金高度追捧后，我们认为会有部分左侧持有的价投资金退出形成做空力量。
另一方面，无论是债市或股市，都反映出对于国内经济复苏整体偏弱的预期。然而，中国经济的复苏趋势是确定性的，短期来看高频数据以及投资者心态的扰动一方面来源于疫后消费复苏节奏的波动，而且市场对于经济转型期复苏模式的充分认知仍需要时间来消化和接受，以及进一步的数据验证。另外，可以观察到国内今年以来的货币政策也反映出管理层对于经济及市场的呵护态度。
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