来源：金融虎网 作者：凯文 金泽
今日，品钛在美SEC提交2022年年报披露了其最新股权和经营情况。年报显示，在截至2022年12月31日的年度，品钛总收入7460万元人民币(1080万美元)，同比下降57%；净亏损为人民币1.966亿元(合2850万美元)，同比扩大81%。
股权方面，基于截至2023年3月31日已发行的558,178,618股普通股计算，董骏持股比例为6.6%拥有41.7%的投票权；魏伟持股比例为2.8%拥有18.5%的投票权。金融虎网注意到，与上一年相比，董骏和魏伟所持股份和投票权均有下降，截至2022年3月31日，董骏持股为12.1%拥有52.1%投票权，魏伟持股5.2%拥有23.2%的投票权。此外，新浪系、小米创投等多家机构股东的持股比例均有所下降。
小米、新浪等多家机构股东持股下降！
品钛在双重股权结构，其普通股包括A类普通股和B类普通股，美国存托凭证代表A类普通股。截至2023年3月31日，品钛的三位核心创始人中的两位，董骏和魏伟，实益拥有品钛所有已发行的B类普通股。由于与其双重股权结构相关的不同投票权，这些B类普通股约占品钛已发行和已发行股本总额的9.4%，占其已发行和已发行股本总额的60.2%。
品钛在年报中亦提到，2022年10月21日，公司确认董事长董骏已被有关部门拘留。我们与此事无关，也没有收到任何政府部门的正式通知。我们的业务和日常运营以及子公司目前都是在正常的过程中进行的。
机构股东中，Otov Alfa Holding Limited持股36.4%拥有20.1%的投票权；Beansprouts Ltd.持股7.7%拥有3.4%投票权；Flamel Enterprises Ltd.持股3.3%拥有21.8%的投票权；新浪通过New Fortune Fund L.P.持股3.3%拥有1.4%的投票权；Ventech China II SICAR持股3.2%拥有1.4%的投票权；小米创投持股3.2%拥有1.4%的投票权；Genius Hub Limited持股3%拥有19.8%的投票权；Wise Plus Limited持股2.8%拥有18.5%的投票权；Linkto Tech Limited持股17.6%拥有7.7%的投票权；Tadpole Investing Carnival Limited持股18.8%拥有8.3%的投票权。
金融虎网注意到，与截至2022年3月31日的上年相比，Otov Alfa Holding Limited持股减少14.9%；Beansprouts Ltd.持股减少6.5%；Flamel Enterprises Ltd.持股减少2.8%；新浪通过New Fortune Fund L.P.持股减少2.7%；Ventech China II SICAR持股减少4.4%；小米创投持股减少了2.4%。
截至2022年3月31日，Otov Alfa Holding Limited受益股份为51.3%，拥有31.5%的投票权；Beansprouts Ltd.受益股比为14.2%，拥有4.3%的投票权；董俊控股的Flamel Enterprises Ltd受益股比为6.1%，拥有27.2%的投票权；新浪通过New Fortune Fund L.P.受益股比为6.0%，拥有1.8%的投票权；Ventech China II SICAR持股5.8%，拥有1.7%的投票权；小米风投拥有5.6%的股份，拥有1.7%的投票权。
品钛2021年报股权比例
其中，董骏是Flamel Enterprises Ltd.的唯一股东和董事；Genius Hub Limited由由Coastal Hero Limited全资拥有和控制，Coastal Hero Limited由Genesis Trust控制，Genesis Trust是根据开曼群岛法律设立的信托，由TMF (Cayman) Ltd.作为受托人进行管理。董骏是该信托的受托人，董骏及其家庭成员是信托的受益人。根据该信托条款，董骏有权指示受托人保留或处置，行使任何投票权和其他附加权利，Genius Hub Limited在品钛公司持有的股份，以及品钛授予董骏购买公司1560,000股普通股的期权。
Wise Plus Limited由Beyond Mountain Holdings Limited(一家根据英属维尔京群岛法律成立的公司)全资拥有和控制。Beyond Mountain Holdings Limited由Beyond Mountain Trust控制，该信托是根据开曼群岛法律设立的信托，由TMF (Cayman) Ltd.作为受托人进行管理。魏伟是Beyond Mountain Trust的受托人，他和他的家人是该信托的受益人。魏伟于2022年1月26日停止担任品钛的董事，但仍然是公司的员工。
截至2022年12月31日，品钛拥有83名员工，其中北京53人，四川22人，上海2人，江西5人，澳大利亚墨尔本1人。
品钛2022年净亏损1.97亿元同比扩大81%
截至2022年12月31日，品钛促成的几乎所有贷款都是由其自营金融合作伙伴(即子公司/合并附属实体)提供资金。品钛的目标是成为金融解决方案提供商，并降低其所提供的贷款产品的信用风险。为了应对市场挑战，2019年，品钛承担的信贷风险比例高于首次公开发行时的比例。从2020年开始，随着业务重心向提供以数字为中心的服务的战略转变，品钛通过风险分担模式逐步减少了很大一部分技术服务，从而降低了信用风险(不考虑COVID-19的影响)。2021年，品钛继续调整保险模式，扩大品牌优势，深化合作伙伴渠道，在提高资产质量的同时，谨慎管理风险状况。具体而言，风险分担贷款便利化业务的减少导致2021年促成的表外贷款减少。从2022年4月开始，品钛不再从事贷款便利业务的新客户，目前只向现有客户提供贷款便利业务。此外，从2022年开始，品钛进一步将业务重点从作为金融解决方案提供商提供贷款产品，转向直接为中小微企业生态系统提供技术支持的金融和数字服务，进一步降低了贷款便利的信用风险。
品钛表示，其业务合作伙伴包括线上和线下业务，以及面向消费者和面向企业的业务。业务涵盖了广泛的垂直行业，包括在线旅游预订、电信、在线教育、SaaS、金融科技、互联网搜索以及在线分类和列表。公司为包括百思通在内的25个商业伙伴提供销售点贷款解决方案。此外，公司为携程、翼支付等14家业务合作伙伴提供个人分期贷款解决方案，为19家业务合作伙伴提供中小企业贷款解决方案。截至2022年12月31日，品钛为包括小米在内的十家商业伙伴提供财富管理解决方案。
截至2022年12月31日，品钛已与130家金融合作伙伴建立合作关系，其中贷款解决方案合作伙伴19家，理财解决方案合作伙伴77家，保险解决方案合作伙伴34家。
截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，提供非结构性直接融资的金融合作伙伴分别占通过品钛平台促成的未偿贷款的83%、65%和8%。自公司成立至2022年12月31日，品钛已为贷款解决方案合作伙伴提供累计总额约人民币493亿元(合71亿美元)的贷款。截至2022年12月31日，使用其提供给贷款解决方案合作伙伴的解决方案的借款人累计数量已增长至接近1560万。截至2022年12月31日，借款人数量排名前三的城市仅占所有此类借款人的约22.3%。大约有5220万人在公司的系统上注册了他们的姓名、政府颁发的身份证号码和手机号码。
品钛的77家财富管理金融合作伙伴包括广发资产管理、国泰资产管理、鹏华基金管理等国内知名企业。在2020年、2021年和2022年，品钛通过财富管理解决方案分别分销了人民币5.093亿元、人民币9.596亿元、人民币2.316亿元(合3360万美元)的理财产品(按总价值计算)。
品钛的自有合作伙伴(即子公司/合并附属实体)和业务合作伙伴向其投资者提供和分销共同基金产品。截至2022年12月31日，虹点基金和璇玑的约312,000名散户投资者在平台上进行了交易，平均每位用户管理的金额超过1,954.7元人民币(282.1美元)。品钛表示，这主要是由于市场对理财产品作为散户投资者有效投资手段的认识和认可不断提高，而这又主要归因于(i)中国股市的进一步制度化和国际化。特别是A股市场，以及(ii)理财产品在散户投资者中的成功推广和营销。
品钛的收入主要来自技术服务费和分期付款服务费。通过提供在线信用评估和推荐服务、贷后管理服务、风险控制服务以及以往的金融担保服务来产生技术服务费收入。通过向业务合作伙伴平台的用户提供销售点分期付款服务或通过信托安排向借款人提供个人和企业分期贷款来产生分期服务费收入。
自2015年6月推出平台以来，品钛在前三年经历了显着增长，直到2018年下半年面临消费金融行业的挑战。在2020年、2021年和2022年，分别处理了约480万份、120万份和10万份贷款申请，贷款总额分别约为18亿元、8亿元和2亿元(合3亿美元)。由于2018年下半年艰难环境的持续影响，品钛的收入自2019年以来有所下降，2020年为人民币3.783亿元，2021年为人民币1.732亿元，2022年为人民币7460万元(1080万美元)。
截至2022年12月31日，品钛的总收入从截至2021年12月31日的1.732亿元人民币下降到7460万元人民币(1080万美元)，下降了57%。这主要是由于贷款总额从2021年的8亿元人民币减少到2022年的2亿元人民币(合3亿美元)。
技术服务费从截至2021年12月31日的1.153亿元人民币下降至截至2022年12月31日的5160万元人民币(750万美元)，下降55.3%，主要原因是表外贷款交易从截至2021年12月31日的5亿元人民币减少至截至12月31日的2亿元人民币(3亿美元)。2022年，品钛将业务重点转向提供以数字为中心的服务，并使用风险分担模式减少了很大一部分技术服务。
分期付款服务费从截至2021年12月31日的1690万元人民币下降16.6%至截至2022年12月31日的1410万元人民币(210万美元)。2022年分期付款服务费收入的减少主要是由于表内销售点贷款和个人贷款的减少。
财富管理服务费及其他费用由截至2021年12月31日止年度的人民币4,100万元降至截至2022年12月31日止年度的人民币890万元(合130万美元)，减少78.4%。减少的主要原因是我们在2022年的保险经纪业务交易量大幅减少，导致保险经纪服务的佣金减少了约3100万美元。
信贷损失拨备从截至2021年12月31日的信贷损失拨备190万元变为截至2022年12月31日的信贷损失拨备2240万元(320万美元)，变动幅度为1257.3%。2022年信贷损失拨备的大幅增加，主要是由于综合考虑信用风险，为向商业分期贷款借款人提供应收款项融资而计提的坏账费用。
截至2022年12月31日，品钛资产负债表上的短期融资应收账款净额为人民币8,710万元(合1,260万美元)。
在截至2022年12月31日的年度，品钛净亏损为人民币1.966亿元(合2850万美元)，同比扩大81%。截至2021年12月31日的年度净亏损人民币1.088亿元。截至2020年12月31日的年度净亏损人民币2.961亿元。
品钛通过数量有限的业务合作伙伴创造了总收入的很大一部分。2020年、2021年和2022年，通过与五大业务合作伙伴的合作，分别创造了49.9%、53.8%和49.8%的总收入。自2022年起，品钛不再使用外包资金，在此期间没有发生此类资金成本。截至2022年12月31日，其承担了与提供便利的一小部分贷款相关的信用风险。
在资产负债表外承诺和安排方面，品钛在年报中披露，从2019年开始，积木集团要求其通过积木盒子 (Jimu Group运营的在线消费金融平台)提供的贷款提供财务担保。担保只包括那些没有记录在资产负债表上的贷款。积木盒子曾经是通过品钛平台提供贷款的最大单一资金来源，但自2017年以来，随着资金来源的多样化，品钛对积木的依赖程度有所下降。截至2020年、2021年和2022年12月31日，积木盒子分别为未偿贷款的4.0%、0.2%和0.3%的资金来源。2019年，积木盒子的资金大幅减少。自2020年2月积木集团宣布退出网络借贷平台业务以来，来自积木盒子的资金进一步减少。自2020年2月15日以来，品钛没有从积木盒子获得任何进一步的资金。
此外，历史上，品钛通过子公司或可变利益实体为与某些金融合作伙伴促成的贷款提供财务担保。2018年，唯一未记录在资产负债表上的此类安排是与国投小贷。这些安排的目的是促使国投小额贷款公司为其促成的贷款提供资金。品钛在2020年、2021年和2022年从国投小贷公司提供的便利贷款中获得的收入分别为人民币4320万元、人民币210万元和人民币40万元(0.05万美元)，在2020年、2021年和2022年释放的财务担保负债分别为人民币3880万元、人民币160万元和人民币30万元(0.04万美元)。国投小贷分别为其在2020年、2021年和2022年促成的贷款提供了约13.2%、0和0的总资金。
在与积木集团有关的业务风险中，品钛年报提到，积木集团的破产和无力偿还我们向其提供的贷款可能会导致我们无法履行到期的义务，并且我们可能无法在需要时以优惠条件或根本无法获得额外资本。截至2019年12月31日，积木集团应付的流动款项为人民币7.484亿元，非流动款项为人民币1.176亿元。由于积木集团破产并于2020年2月宣布退出网贷平台业务，品钛确定积木集团的到期金额可能无法收取或收回。截至2019年12月31日，公司计提了8.56亿元人民币的计提款项。在截至2020年12月31日的年度追加拨备人民币780万元，而在截至2021年12月31日的年度追加拨备人民币670万元，并在截至2022年12月31日的年度追加拨备人民币160万元(合20万美元)。
截至2022年12月31日，品钛的总流动资产从2021年12月31日的5.269亿元人民币减少至3.892亿元人民币(合5640万美元)。截至2022年12月31日，净流动负债为人民币1.368亿元(合1980万美元)，其中包括人民币1.13亿元(合1640万美元)的可转换贷款。为纾缓资金流动压力，公司已获第三方批准若干信贷额度，并正与投资者协商将可转换贷款转换为股份。此外，从2022年1月1日起，品钛已采取措施提高运营效率并实施成本降低。行动主要包括精简人手以应付业务量及收入的减少、规范财务及营运政策、加强内部监控及发挥资源的协同作用。
品钛年报还提到，其正在寻找机会将我们的平台扩展到中国以外的地区，其在境外设立了七家合资企业或子公司，与当地合作伙伴一起在其他市场提供我们的解决方案。2017年10月，成立了合资企业PIVOT Fintech Pte. Ltd.，在东南亚提供机器人咨询服务。2018年4月，成立了一家名为Avatec的合资企业，主要在东南亚国家提供信贷服务及解决方案。此外，于2018年11月在新加坡成立了Pintec Solutions Pte. Ltd.，随后更名为“FT Synergy Pte. Ltd.”，在FT Synergy Pte. Ltd.的85%股权于2021年9月左右转让，同时保留了FT Synergy Pte. Ltd.剩余的15%股权。2019年4月，收购了Infrarisk Pty Limited，这是一家总部位于澳大利亚的SaaS公司，为贷方提供管理信用风险生成流程的系统。2021年12月，在澳大利亚成立了一家全资子公司Pintec Australia Pty Ltd，该子公司持有Wagepay Pty Ltd 50.0%的股权，Janko Loans Pty Ltd 50.0%的股权，Leasgo Pty Ltd 15.56%的股权和supply Pty Ltd 100.0%的股权。2022年5月，通过出售其100%的股权，批准了Pintec Australia Pty Ltd(“Pintec Australia”)的拆分，以收回与Pintec Australia相关的某些费用，从而消除其对公司的负面财务影响。
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