股市里边有很多谚语，港股也一样。
比较有名的，比如这句“五穷六绝七翻身”：每年春天，都会被大家提起来。
那么，事实真的是这么回事吗？
这个还是得翻翻数据。
我们以恒生指数为例，用过去30年的记录简单做了统计。
如果从涨跌的概率来看，五、六、七这三个月的历史数据显示上涨比率分别为43.3%/53.3%/60.0%；而平均的涨跌幅度分别为0.11%/-0.06%/1.28%。
如果单从胜率的角度来看，五月份的这个43.3%，在全年12个月中并列倒数第一，的确不佳。如果从平均涨跌幅度来看，五月的这个0.11%至少是正数 – 一年中还有其它五个月份是负数。而6月的胜率比五月高了一些，平均微跌的这个结果也不是最差的月份。
这么看来，虽然这个谚语也并非没有道理，但是可能和大家听到这个描述之后的心理感觉还是有所偏差。原因在哪里呢？
看了一下，可能还是“对比造成伤害”- 因为总体来看历史数据显示过往年份4月份的表现实在优异：不仅73.3%的胜率并列第一， 2.57%的平均涨幅也是冠绝全年。
紧接在如此优秀的四月份之后，五月的压力必然是很大的。但是如果从历史数据的平均涨幅来看，毕竟也还是上涨的。
至于为什么在四五月份之际，出现这种比较明显的反差，原因自然是多方面的。值得注意的一点是，绝大部分公司的年报以及不少公司的第一季度报告（港股有一部分公司只披露半年报和年报）都是在三四月份发布。很多公司的管理层都会做一个较为正式的业绩发布会，然后展开一段时间的全球机构拜访。很多重要的经营信息和对于新一年度的展望都会在这个时间进行密集交流，因此相当多的正面信息会集中在四月份进行反应。而到了五月份，在信息的集中释放阶段过后，市场交易逐渐重归平淡，容易形成反差。
不过过往数据并不预示其未来表现。
比如，今年刚刚过去的这个四月，恒生指数就是以-2.48%的跌幅结束的。
尽管如此，今年从几个大的方面来看，我们认为市场环境还是比旧年明显要好的。
去年是美联储不断加息，而且每次幅度都很大，往往是以75个基点为单位的。今年的情况则是加息趋近尾声，流动性最紧张的阶段或许即将过去；去年国内经济受到疫情的影响十分严重，而刚刚过去的五一假期，到处人山人海，景象已经完全不同；去年俄乌冲突的消息常常占据头版头条，今年市场已经适应了当前这种拉锯战的常态。
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