板块前期超跌，当前或处于震荡反弹阶段

一、行情回顾：

上两周电力设备涨幅-0.9%，跑赢沪深300 1.3pct，子板块中电池、电网设备涨幅居前，涨幅均为1.4%左右，跑赢行业3.7pct，光伏涨幅居后，为-5.7%，跑输行业4.8pct。电池主要因RDE试验报告结果仅为“仅检测”等轻型汽车国六b车型延长半年销售期，价格战预期减弱，同时5月第一周样本新能源车企的订单有所回暖。光伏主要因美国国会投票拟重新对东南亚组件征收关税，尽管此前拜登政府表示将否决这一提案，但资金提前避险。

数据来源：Wind，2023.4.4-2023.5.12，申万一级、二级行业分类。

二、整体观点：

板块受交易因素影响，调整后处于震荡反弹阶段，Q2或基本面边际向好。充电桩受顶层政策支持，或将加速建设，新能源车景气度有望逐季改善，碳酸锂价格企稳反弹，中游产业链5/6月排产环比提升，下游需求回暖，部分材料公司Q2盈利有望好于此前预期，看好充电桩产业链以及盈利好转、竞争优势突出的产业链环节。风电进入旺季，Q2景气环比提升显著，2023年是并网大年，业绩或逐季改善，原材料钢价下行，盈利或将持续修复，看好海风链和受益出海标的。光伏基本面高景气，预计对东南亚征税政策通过难度较大且影响有限，看好受益硅料跌价放量利稳环节。储能系统受益光伏及锂电产业链跌价，Q1淡季，同时受碳酸锂跌价出货略有放缓，Q2需求或将开始逐步释放，系统集成商受益电芯降价时间差，看好大储和工商业储能优质标的。

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$西部利得绿色能源混合A(OTCFUND|015927)$

$西部利得碳中和混合发起A(OTCFUND|012975)$