人工智能反弹，业绩主线清晰

#算力基础设施赛道活跃##游戏传媒大反攻，持续性几何？#$计算机ETF(SZ159998)$$云计算沪港深ETF(SH517390)$$物联网沪港深ETF(SH517660)$

今日市场冲高回落，通信、计算机、传媒领涨，农林牧渔、新能源走弱，成交仍在万亿以下。人工智能再度走强，四月不及预期的经济数据及人民币的贬值趋势加大了市场对于弱复苏下主题投资的热情，但仔细观察人工智能内部各赛道不难发现，业绩线越来越清晰。

今日光模块再度领涨，消息面上，今日早间，有传闻称两家北美大厂更新了对明年800G光模块的需求规划指引，预计两家合计将达到700万只，再加上另外三家云客户订单，全行业在2024年需求可能会达到1000万只，相较以前市场预期的300到400万的需求，有较大幅度的上修。此前，有行业龙头接受机构调研时表示，800G产品目前处于供不应求的状态，价格还不错。今年以来，海外客户在云数据中心200G和400G需求有不同程度的下降，但800G需求增长迅速，特别是来自AI方面的需求大超年初预期。因此通信板块的领涨是有业绩支撑的。

机器人概念的走强有消息面利好的支撑，仍然是人工智能主题的发散。消息面上，英伟达CEO黄仁勋表示，芯片制造是加速计算和AI计算的理想应用，AI下一个浪潮将是具身智能。另外，特斯拉CEO马斯克在5月16日召开的股东大会上表示，特斯拉正在开发的人形机器人“擎天柱”(Optimus)未来将能够在特斯拉的高级辅助驾驶系统软件和计算机上运行。他相信，特斯拉“大部分的长期价值”最终将来自Optimus。马斯克称，“未来每个人都会拥有一个人形机器人，这个市场将会超过电动车的需求，可能是百亿美元级别的。”

大模型作为类云计算的基础设施，应用范围仍然有较大的拓展空间，相信市场反馈将类似2013-2015年移动互联网牛市，“算力—应用+”走出相互验证的大行情，当下正处于新一轮科技牛市的第一阶段，算力、游戏率先启动，在第一阶段涨幅靠前。23年下半年，行业应用有望成为新的主线，AI带来的用户数和ARPU值增长，以及商业模式的创新让未来具有很大的想象力。但是需要指出，类似2013-2015年的流动性牛市很难出现，大家还是要跟着业绩主线寻找超额收益。

风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险， 投资需谨慎。