有基民留言问：“当前A股市场有没有相对靠谱的投资逻辑？”今天我们就给大家介绍四种主动量化投资策略，希望对大家有所帮助。
超预期策略
1967年，芝加哥大学的Ray Ball教授和Philip Brown教授首先提出PEAD（盈余公告后价格漂移）效应，在此之后的50多年内，“预期外盈利”异象受到投资者的广泛关注。
“预期外盈利”通常围绕上市公司盈余公告的披露展开，如果上市公司盈余公告披露后的最新盈利和基本面情况超过盈余公告披露前的预期值，那么就发生了超预期，股价后续通常有较好的表现。
在超预期策略中，我们根据公司定期报告、业绩预告、业绩快报披露的盈利数据，报告披露次日市场表现，分析师对业绩的点评等多个维度的信息，选择超预期幅度较大的个股来构建投资组合。
近几年在A股比较火的“净利润断层”策略就是在“超预期策略”基础上的升级，“净利润断层”核心有两点：“净利润”，指通常意义上的业绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个交易日股价出现向上跳空，该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度。
PB-ROE策略
PB-ROE选股策略以市净率PB衡量公司估值水平，以净资产收益率ROE衡量公司盈利能力和成长性。对于市净率PB和净资产收益率ROE，股神巴菲特非常看重，并对这两个指标有着严格的要求。
“ PB：市净率，是重要的估值指标，其计算公式为：市净率=公司股票市值/公司净资产。
ROE：净资产收益率，是衡量公司盈利能力的重要指标，ROE越高，公司盈利能越强。”
PB-ROE选股策略认为，公司的盈利能力和其股票估值具有很强的正相关性：高盈利能力公司的估值最终会比低盈利能力公司的高；盈利能力相近的公司最终会有相近的估值。如果公司价格相对盈利能力“被低估”，则更有可能上涨。
PB-ROE策略的核心，是寻找当前估值较低、同时具有成长性，或估值能够与成长相匹配的股票。
资料来源：华泰证券研究所固收团队张继强、殷超 、张劭文4月23日发布的《节前偏弱，节后蓄力》，X轴：ROE Rank（分位数）、Y轴：PB Rank(分位数)。
在PB-ROE策略中，思路通常是选择当前PB较低，同时ROE较高的个股，并剔除短期交易热度过高，或存在“估值陷阱”的个股来构建投资组合。
戴维斯双击策略
戴维斯双击理论由美国著名投资家Shelby Cullom Davis提出，指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为"戴维斯双击"。
“ EPS：每股收益，又称每股税后利润，衡量企业盈利能力的重要指标，指公司税后利润与股本总数的比率。
PE：市盈率，重要的估值指标，是指股票价格（P）除以每股收益(EPS)的比率。”
一般来说，盈利增速越高的公司理论上应该享受更高的估值，在戴维斯双击策略中，思路通常是根据公司的业绩报告，在EPS增长的基础之上，寻找加速增长的标的，同时PE相对较低的个股，以期获得EPS和PE的双击。
基金重仓股优选策略
基金重仓股优选策略利用了优秀基金经理的主动投资管理能力，思路是通过基金规模、历史业绩、持仓特征等一系列因子筛选出绩优基金，以绩优基金的重仓股为股票池，使用量化模型进一步优选个股。
从白酒到新能源，从“中特估”到“AI”，该策略在A股都得到了淋漓尽致的体现。
华泰紫金中证1000指增基金要来了
如果大家近期打算布局主动量化基金，可以关注华泰紫金中证1000指增基金，5/15-5/26新发上市。专业的事交给给专业的人:
1. 聚焦小盘成长，“专精特新”含量高。
中证1000 指数是A股市场典型的小盘风格指数，成分股行业覆盖面广且分布均衡，聚集大量细分行业的龙头企业，“专精特新”基因浓厚，包含219家专精特新企业，被誉为专精特新企业“孵化摇篮”，科技创新和高端制造属性明显，成长潜力较大。
2. 成长动力足，收益弹性高。
中证1000指数基日以来累积涨幅602.01%，年化涨幅11.24%。该指数具有高波动、高弹性的特点，凸显出较强的活力，能够及时捕捉市场行情。
数据来源：Wind，数据统计区间为2004.12.31-2023.4.14；纵轴代表相对基点位置的涨跌幅，大盘指上证指数（000001.SH），各指数历史表现不预示指数及基金业绩的未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
3. 中证1000指数当前（2023.5.11）市净率2.28倍，处于近三年以来5.23%的分位数，处于较低估区间，具备配置价值。
4. A类：018062 C类：018063。注意！C类0认购费哦。
风险提示：本材料不作为任何法律文件，观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金净值和收益有波动风险。本文中涉及基金属于股票型基金，产品管理人评定的风险等级为中风险，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。华泰紫金中证1000指数增强型发起式证券投资基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T 0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等产品文件，了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。
$华泰紫金中证1000指数增强发起A(OTCFUND|018062)$$华泰紫金中证1000指数增强发起C(OTCFUND|018063)$$华泰紫金中证细分食品饮料发起C(OTCFUND|012764)$
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