上周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.34%、0.78%、1.16%。申万一级涨幅前三板块，电子、国防军工和机械设备，分别上涨5.17%、4.79%、4.01%；跌幅前三板块，传媒、房地产和建筑装饰，分别下跌5.60%、3.96%、3.00%。
上周市场有所反弹，但消费风格仍处于弱势震荡，虽然前期悲观预期在股价中逐步反应，但消费板块短期仍然缺少利好催化，4月以来高频经济数据并未继续走强，连续两个月CPI低于市场预期，继续引发市场对于消费复苏持续性的担忧，叠加4月底的重要会议继续强调高质量发展的战略，扩内需重要性弱化，政策发力刺激的概率也在降低，短期消费板块需寻找结构性机会，看好医药和智能家电方向的投资机会。医药方面，基本面持续修复并未受到宏观经济环境的影响，另一方面集采政策将逐步落地，海外受asco和流动性拐点预期催化，估值端压制因素缓解，后续有望迎来修复行情。智能家电方面，受AI技术发展推动，具身智能落地AI应用逐步落地到智能硬件端，家电板块或将受益于产业趋势迎来估值修复行情。
中期维度看，虽然复苏力度不及预期，但相比去年很多消费行业基本面还是在逐步改善，伴随前期股价的调整，很多消费品公司估值或已经回落到合理性价比区间，消费复苏的时间虽迟但仍会到来，如果后续经济下行压力加大，政策端预计或将重回呵护，积极寻找基本面兑现度较高，估值性价比较高的消费行业和公司。
数据来源：Wind
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