傅总周一见—新冠对医药板块影响如何？

上周医药板块表现如何？各细分方向表现如何？

5.15-5.19申万医药指数上涨2.26%，涨跌幅列全行业第5，跑赢沪深300指数和创业板指。医疗耗材、血液制品、体外诊断、医疗设备领域上涨幅度超过行业指数，原料药、医药流通、疫苗等涨幅较弱，线下药店板块则出现一定程度的回调。

板块方面：上周板块的整体表现验证了我们提出的“中特估对资金面的扰动将有所回落而不再构成主要因素”，相关板块如中药、流通等表现一般。体外诊断、医疗耗材板块表现较好，验证了我们沿院内复苏基本面走势布局思路；医疗设备板块则因去年二季度有较大业绩波动，今年预期会有不错增长，受到市场关注；线下药店板块则因4月短期经营状况影响，有所回调；中药在上周五因为新冠第二波的发酵又集体涨了一波。

新冠第二波对医药板块影响如何？

展望下周，首先新冠第二波的主题行情我们认为比较难持续，面临兑现压力；其次，中特估行情休息资金流出预计会继续重新选择相对价值的行业配置，比如医药、消费等；最后，G7释放的阶段性地缘政治缓和信号对一些外向型业务企业、外资持股比例高的领域等会有阶段性行情。

总体而言行情展望较为平稳，告别过去一段时间大起大落的状态，沿基本面布局均衡配置依然是有效的策略。

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