摘要：是什么支撑500质量负超额持续收敛？
您好！
我是鹏扬基金杨爱斌。上周四（5月18日）我已经完成第12期定投计划，每期各定投鹏扬500质量指数、鹏扬300质量指数3000元。欢迎您一起加入！
投资如人生，中途的起起伏伏都仅是过程而已，最后能平稳落地才是最好的。
正如我所定投的500质量指数基金的近期表现，尽管阶段性跑输中证500，但从配置角度分析不难发现转机已来。
首先，500质量较中证500超配银行5.2%，且成分股为成长性较强的城商行，近期“中特估”行情从公用事业传导至金融行业，为指数带来一定的正超额。此外，500质量较中证500超配有色金属3.9%，行业一半以上权重股为新能源金属，当前我国新能源车销量维持高增，且外需不断增加，电池厂加快布局海外工厂，带动上游锂的需求；另一方面，锂盐厂减产，持货商惜售推动价格上升，因此短期需求端情绪高涨，锂价延续涨势，近期为指数贡献较多的正超额。
虽然今年煤炭库存充足，动力煤价格有所下行，但近期国内多地出现异常高温，而亚洲多国已破40度，美国气候中心认为今年发生厄尔尼诺的概率明显升高。因此，如果下半年经济在政策的刺激下如期复苏，企业用电率恢复叠加居民用电需求加大，那么对煤炭的需求将会进一步提升。此外，煤炭公司还具备高分红低估值的特征，值得长期关注。500质量较中证500超配煤炭3.8%，后续亦有望对指数业绩带来正向推动。
传媒与计算机这两个在五一节前大幅上涨的热门板块，500质量较中证500分别低配2.6%和2.9%，因此带来的配置负超额较大。但随着近期板块回调，500质量的配置负超额有所收敛并有望持续。
从最新经济数据来看，当前我国经济复苏的内生动能较弱，呈现“弱复苏”态势。而在经济较弱时，市场风险偏好相对降低，震荡可能会持续一段时间，但向下是有支撑的，因为过往海内外的压制因素都明显改善，而海外的宽松预期也不断加强。为了减缓失业压力及经济下行压力，预期政府将会出台更多政策提升居民收入从而拉动内需，500质量将受益于经济复苏。
去年受疫情影响，大部分企业利润有所回落，而今年经济开始复苏，一季报正反映了各企业的复苏能力。500质量的成长因子采用SUE因子，可筛选出中证500里面一季报成长性更强的公司，指数预期将会在6月上旬调样。
当前500质量的成长能力和盈利能力都优于中证500，且估值处于历史低位，投资者可耐心持有，欢迎与我一起开启定投模式，静待指数负超额逐步收敛。
鹏扬500质量定投实盘$鹏扬中证500质量成长ETF联接A(OTCFUND|007593)$
鹏扬300质量定投实盘$鹏扬沪深300质量成长低波动A(OTCFUND|011132)$
从以上交易记录可以看出，开启定投至今，每期的买入点位较初期持续走低，正是通过定投积累“低位筹码”的较好时机。接下来我将继续坚持每周四定投300质量低波指数基金与500质量成长指数基金，以这种方式摊薄投资成本，静待经济复苏带来的投资机会。
以上是我本周想和大家分享的内容，感谢大家的支持和信任。
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$鹏扬中证500质量成长ETF联接C(OTCFUND|007594)$
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