行业板块轮动，军工机会来了吗？

前段时间AI方向得到了高度关注，而随着年报以及一季报的密集披露，近期市场再次出现向业绩驱动的投资方向回归的趋势。国防军工行业仍是未来少数具备长期确定性的行业之一，估值回归可期。

从板块整体来看，年报与一季报业绩披露，夯实了行业景气度持续的基本盘。军工板块以产定销，而相关财务数据或表明新一轮订单传导已开始。下游需求持续放量，全产业链扩产持续进行，业绩释放确定性较强。细分来看，板块内部业绩表现存在一定分化。

2023年另一大主线“中特估”也与军工板块关系紧密。国企改革深化提速，而军工行业是历次国企改革的重点领域。军工企业资产证券化、重组上市等，有望进一步改善相关企业基本面，提振军工板块。

军工板块年初以来受到行业增速下降、十四五中期调整等不确定性因素影响压制，估值偏低，配置性价比凸显。随着装备采购需求落地、十四五中期调整逐步清晰，估值压制因素逐步释放，叠加流动性回暖，板块有望迎来修复。

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$长信国防军工量化混合C(OTCFUND|008960)$

$长信改革红利混合(OTCFUND|519971)$

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