每周债市行情解读来啦！上周受多项因素扰动影响债市出现小幅震荡。人民币汇率也在年度首度破7，对债市有何影响？小景为大家带来了债市方面的一手动态解读，投资路上，小景相伴，欢迎大家关注
多项因素扰动
上周债市小幅震荡
市场回顾：上周债市表现如何？
上周债市出现小调整，但全周整体持平。主要原因在于央行MLF降息预期落空、人民币贬值压力而有所震荡。但基本面数据延续弱修复、股债跷跷板效应，加上进入税期资金面较宽松，债市开始企稳回升。
展望后市：未来有哪些关注点？
（1）经济基本面上：基本面修复动力偏弱，债市仍有较强支撑
1、 经济数据上：4月经济、通胀数据和信贷数据均环比减弱，延续弱修复，内需修复有待进一步好转。但围绕4月经济修复动能较一季度回落的定价主线基本接近尾声，后续债市或进入相对平稳期。
2、 货币政策上：上周美元兑人民币汇率一度破7，贬值压力回升一定程度上使债市呈现调整迹象。本轮汇率贬值的催化既有美元走强的比价因素，也有国内经济恢复不及预期、进出口贸易走弱、市场存在降息预期的因素掣肘。短时间内人民币兑美元汇率可能还会在“7”附近波动，但人民币不存在较大贬值空间。
目前债市的交易主线仍主要围绕基本面数据进行，在我国经济修复动能仍偏弱的环境下，债市仍有较强支撑，但短期内可能会受各种因素影响出现窄幅震荡。
（2）资金面上：预计流动性市场可能较长时间维持稳中偏松格局
上周央行公开市场净投放230亿元，MLF操作利率持平在2.75%，资金面整体较均衡。加上本次进入税期后虽然资金面小幅收敛，但资金面整体仍较宽松。可关注本周税期走款延续和5月底年度企业所得税清缴对资金面的影响，或可能带来债市止盈情绪。
但中期来看，在经济弱复苏格局下，流动性宽松逻辑可能较长时间内维持不变，债市大幅调整的风险或较小。
（内容整理：中国经济网、iFind、景顺长城整理）
当前经济基本面仍处于恢复进程，资金面整体偏宽松，货币政策依然受到央行的积极呵护，债市环境相对友好。已持有债基的小伙伴不妨继续耐心持有。
投资锦囊
在稳健货币政策的总基调下，债市2023行情仍可期！在风险匹配及闲钱投资的前提下，或可考虑配置纯债或偏债类基金把握债市行情。
1、过去10年，短债基金指数历年涨幅均为正，或可关注短债类基金。
景顺长城30天滚动持有短债债券C
$景顺长城30天滚动持有短债C(OTCFUND|013493)$
2、当前股市仍处于较低位置，如果想要少仓位把握股市反弹机遇，同时进行较低波动的投资，那么搭配一定股票仓位的偏债类基金或是较好选择。
景顺长城宁景6个月持有期混合A
$景顺长城宁景6个月持有混合A(OTCFUND|011803)$
近1年业绩同类前2%
截至2023年一季末，27.17%仓位投股票（数据来源2023年一季报）
景顺长城华城稳健6个月持有期混合A
$景顺长城华城稳健6个月持有期混合(OTCFUND|014767)$
近1年业绩同类前7%
截至2023年一季末，31.18%仓位投股票（数据来源2023年一季报）
注释：
1. 沪深300指数（000300.SH）当前估值百分位为35.10%，比历史64.90%时间低，数据统计区间为2005.4.8-2023.5.15，数据来源iFind。市场有风险，投资需谨慎。
2. 景顺长城宁景6个月A排名数据来源晨星，数据统计时间及评级发布时间均为2023.4.30，同类指晨星开放式基金-沪港深保守混合，近1年排名10/703，位居前2%，基金过往表现不预示未来。
3. 景顺长城华城稳健6个月A排名来源晨星资讯，数据统计时间及评级发布时间均为2023.4.30，同类指开放式基金-沪港深保守混合，近1年排名44/703，基金过往表现不预示未来。
4. 景顺长城30天滚动持有短债债券基金晨星风险评级为中低风险（R2），适合激进型、积极型、稳健型、保守型投资者。本基金对于每份基金份额设30天的滚动运作期，每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回或被确认失败，则自该运作期到期日下一日起该基金份额自动进入下一个运作期。基金份额持有人面临在滚动运作期内不能赎回基金份额的风险。
5. 景顺长城宁景6个月持有期混合、景顺长城华城稳健6个月持有期混合基金晨星风险评级为中风险（R3），适合激进型、积极型、稳健型。本基金对于每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为六个月。锁定持有期到期后可以办理赎回或转换出业务。基金份额持有人将面临在锁定持有期到期前不能提前赎回或转换转出基金份额的风险。根据合同约定，本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-30%。
风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
#央行降准0.25个百分点#
@天天精华君
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