又可以相信光了吗？

本周四个交易日，光伏指数（884045.WI）涨幅4.73%，而上证指数和沪深300指数则分别下跌2.51%和2.38%。光伏板块也异军突起，在整体低迷的市场中表现亮眼。（数据来源：WIND，数据周期：2023.05.22-2023.05.25，指数历史业绩不代表未来表现）

从基本面角度看，近期硅料、硅片价格快速下降，电池片、组件价格相对稳定，但我们预期价格会很快传导至组件端，带动装机需求，这点从国内1-4月份的装机、招标量高增可以得到印证。

海外方面，欧洲景气度维持高位，美国高层近期否决了废除东南亚进口光伏关税豁免提案，稳定了相关企业预期，美国组件依然供不应求。

关于市场担忧的长期增速问题，我们认为近年以光伏、风电为代表的新能源装机增速远超电网消纳能力增速，短期确实可能出现增速放缓情况。但也应注意到，近期能源局连续出台输配电价和需求侧响应相关政策，随着未来外送、消纳能力的建设和电价机制的理顺，光伏行业的长期复合增速依然相对乐观。

在细分环节上，我们关注代表新技术方向的Topcon电池、以及具备较强成本优势的头部一体化组件。

#光伏装机规模有望超出预期#$方正富邦创新动力混合C(OTCFUND|007046)$$方正富邦创新动力混合A(OTCFUND|730001)$

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。