今天，大盘继续调整，沪指今天跌至3200点，离5年线已是咫尺之遥。今年存量资金博弈，市场整体轮动行情为主。
AI板块，因为受美芯片龙头公司一季报销售额超预期的消息带动，早盘高开，不过依旧未能逃过高开低走的命运。
今天账户有点受伤，不过很多时候，投资都是在波动中前行，拉长时间或许会有不一样的收获。
此轮调整行情中，前期调整幅度较大的新能源和军工板块逆市走强，而央国企概念等权重股则大幅下跌。但从全市场角度看，该板块后续最可能有增量资金。待回调盘整后，随着后续增量资金进入，央国企概念股有望再次走强。
从资金面看，3只中证国新央企股东回报ETF已于5月15日至19日发售，每只产品都达募集上限20亿元，合计募集60亿。后续还有六只国企相关ETF待发。预计未来两个月里将迎来央企ETF 密集发行期，参考去年7月中证1000ETF的发行和后续交易情况，预计后期会有600-960亿资金涌入到央国企概念主题中。
从时间窗口看，现阶段市场板块轮动加快不好把握，场外存款利率又不断走低，在这样的市场环境下，场内的低估值高股息策略依然占优，一些超长期资金正在进场配置，这些资金投资A股不为成长，大概率是为了高股息。尤其TMT和汽车等领域，央国企可能存在较大的发展空间。
从资产质量看，央国企概念是中国式现代化在资本市场的映射，涉及的股票主要是央企、大型国企以及部分行业特殊背景的上市公司，包括通信、能源、建筑、军工、银行等板块。这些关键行业的龙头公司基本位列央国企板块，从资产的绝对量、质量来看都是不错的，在各自行业极具分量。
2021年，国资委央企营收合计22.67万亿，年度净利润合计1.38万亿，累计现金分红4,583亿，以16%的市值贡献了A股34%的营收，25%的净利润和26%的现金分红。
今年1月，国资委召开中央企业负责人会议，明确2023年中央企业“一利五率”考核体系，删除了之前【净利润、营业收入利润率】指标，增加了【净资产收益率、营业现金比率】指标，对央企经营“质”的考核更加注重。
中证央企创新驱动指数，是从沪深市场国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量情况，选取较具代表性的 100 家公司作为指数样本，同时剔除过去一年经营活动现金净流量为负，且过去两年扣非净利润为负的公司，其成分股有近半数为中字头央企，同时，也较好的体现了创新概念。
根据wind数据显示，中证央企创新市盈率TTM为12.28，处于指数上市以来的35%分位。估值不但处于自身历史较低水平，而且还低于万得全A指数的18.11。
数据来源：Wind，截至2023年5月22日
今年，经济处于弱复苏的环境，具有高股息特点的央国企股票值得重点关注，大家可以借助相关主题基金来进行配置。广发中证央企创新驱动ETF（515600）就是跟踪中证央企创新指数的，其背后是创新驱动型央企的聚集。
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