国家统计局最新发布的数据显示，我国4月CPI同比涨幅为0.1%，这是CPI今年以来连续第三个月下跌，并且之前CPI和PPI也持续低于市场预期，引发“通缩”担忧。
通缩，听上去很容易理解，就是通胀的反义词？
通缩，是“通货紧缩”的简称。
当市场上流通的货币减少，居民购买力下降，从而使得物价下跌，造成通货紧缩。听上去，感觉是好事，因为如果物价下跌，钱好像变得更值钱了。那究竟是不是这样呢？
如果真的出现了“通缩”，物价会持续普遍下降，影响消费者的信心和消费意愿，企业生产的商品销售不出去，从而使得企业利润减少、生产积极性也下降，企业减产甚至停产，最终会导致经济增速放缓，从而影响经济的发展。所以“通缩”并不是一件好事。
国际上一般认为，通缩，需要同时满足这三个条件：经济衰退、物价下降、货币供应量减少。
但我们从国内的数据来看，一季度经济是增长的，GDP 同比增长 4.5%；货币供应量也是在增加的，4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%；4月末社会融资规模存量为359.95万亿元，同比增长10%。
从发布的这些数据也可以看出，目前M2和社融都继续保持增长，GDP环比也是呈现修复的态势，而且CPI还是在温和上涨区间，只是同比涨幅呈现下降的走势。
这些都不符合通缩特征。所以不能简单地说我国出现了通缩，但我们还是要意识到，当前确实面临一定的物价走势偏弱的压力。
物价相对经济走势而言，是滞后的，在经济复苏早期多表现相对低迷，可以说是常态。
从过往的数据来看，CPI等物价指标，与经济走势大体类似，一般会滞后经济表现2个季度左右；在经济复苏早期，CPI同比表现一般偏低迷，例如，2015年初、2017年初，CPI同比涨幅都在1%以下的低位徘徊。
在我国，猪价和油价是CPI最大的两个影响因素，当前猪价和油价同比都处于下行区间，在“猪油共振”下，当前我国CPI在低位运行，4月CPI同比涨幅继续下行。4月PPI同比降幅扩大，是由于去年同期石油、铜等大宗商品对比基数走高，同时也受国内外市场需求总体偏弱影响。
总体来看，疫情后我国供给恢复较快，需求侧由于消费者的信心暂未完全恢复、修复相对偏慢，短期面临结构性需求不足的困境，同时叠加此前的高基数，导致我国物价运行整体偏弱。
当前我国经济的特征是走出谷底、处于复苏早期，并且复苏出现了一定的分化。
从4月的消费数据来看，当月增量较快的，主要是金银珠宝、汽车、服饰等等，想必大家对蹭蹭蹭不断上涨的金价一定是印象深刻，因为不少人都在后悔，怎么就没多屯点金子呢。所以当前的情形，并不是物价整体下跌，而是结构性走弱。
（图片来源：网络）
今年的五一小长假，大家的旅游热情，还是让人印象深刻的。人在家中坐，景从“圈”里来。全国开启人从众模式，堵车大家都习以为常了，但“堵骆驼”，还是比较少见的，敦煌“堵骆驼”，就曾一度登上热搜。
（图片来源：网络）
热闹、繁忙的假期，让大家感慨，“烟火气”又回来了，毕竟，“人间烟火气，最抚凡人心”。其实这也反映出经历过3年疫情之后，我国消费在不断修复，经济在不断积攒动能。
其实不仅仅是五一出行需求大，今年以来，大家的出行量明显加大，航空业的复苏非常显著，热门航线的机票“一票难求”，甚至有段子说“出趟差，就能成为航空公司的VIP了”。这些都表明，虽然我国经济修复略有放缓，但内生动力仍具有不错的潜力。
IMF此前发布的《亚洲及太平洋地区经济展望报告》指出，中国和印度将推动2023年亚太地区经济增长率达到4.6%，超过2022年的3.8%。这就意味着亚太地区为今年全球经济增长的贡献率将高达70%左右，而在亚太范围内，中国对全球经济增长的贡献排名第一。
在海外金融环境收紧、通胀高企以及美欧银行业危机拖累经济增长的背景下，海外仍看好我国经济的增长。当前市场对我国经济的后续走势还存在一定的分歧，或许，这就是“旁观者清，当局者迷”？
尽管面临着物价结构性走弱的压力，但我国目前并没有出现“通缩”。我们对经济后续的走势，不妨保持偏乐观的态度。正所谓“纵有疾风起，人生不言弃”。
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