【行情解盘——3200点失而复得】
5月26日，大盘股指全天表现分化，沪深主板探底回升双双小幅收涨，沪指3200点失而复得，创业板指盘中创出1年以来新低后收窄跌幅。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额8205亿，较上个交易日缩量364亿。截至收盘，沪指涨0.35%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.66%。
【热点速递——大科技爆发，新能源回调】
大科技行情爆发。隔夜美股科技板块大涨，英伟达涨超24%，股价创历史新高。今天A股大科技行情同样显著，可分为芯片和AI两大主线。芯片概念中，存储芯片板块大爆发。目前存储芯片价格跌幅有望收敛，供需关系改善加速价格拐点到来。此外，今天AI迎来大反攻，算力产业链表现突出。算力作为基础，目前迎来黄金发展期。AI行业蓬勃发展带动算力需求激增，国内优质算力公司将迎来发展机遇。
新能源走弱，光伏回调。今天新能源板块早盘走弱，带动创业板指盘中创出1年以来新低后跌幅收窄。光伏板块虽然大概率难以重现过往那种行业级高增速、整体提升估值的时期，但中长期需求确定性依然较强，国内头部企业凭借着优秀的生产制造能力及海外布局能力，依然能受益于海外市场的需求增长，保持一定的盈利水平。
【热点解读——A股是否已至底部区域？】
近期市场为何持续走弱？5月中上旬开始，A股市场扰动因素开始增多，首先，4月份的经济数据低于市场预期，经济环比改善趋势出现放缓；第二，10年期美债利率、美元指数反弹，人民币阶段性贬值压力加大，5月初人民币汇率再度向上“破7”，第三，外围市场再生变化，市场聚焦的美国债务上限谈判尚未取得实质进展，而多位美联储官员讲话鸽鹰参半，“鹰王”布拉德支持今年再加息两次共50个基点，引发市场担忧；第四，前期强势的AI和中特估两大主线快速回调，市场短期赚钱效应不足。
持续的下跌后，大家问得最多的问题就是，底部到了吗？可以布局吗？从计算的隐含风险溢价角度来看，万得全A隐含风险溢价近期明显上升，并处于较高水平，接近8年来90%分位数，沪深300隐含风险溢价的上升更为明显，且已经达到并超过90%分位。从历史上看，如此高的隐含风险溢价水平意味着当前权益资产性价比较高，从中长期看是较好的买点。
当权益资产显示出较高的性价比之后，或有大量资金流入A股为市场提供底部支撑。这意味着A股进一步向下的空间非常有限。目前，在策略上可逐步从防御思维转向布局思维，低位布局，逐步买入。短期防御性品种表现较好，中期积极布局有业绩支撑的方向。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。文中所提及上市公司不作为个股推介，市场有风险，投资需谨慎。定投非储蓄的等效替代方式，不能规避基金投资固有风险。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
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