A股延续震荡走势，擅守能攻的偏债混合型基金新基发行中

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A股延续震荡走势

擅守能攻的偏债混合型基金新基发行中

近期，A股市场延续震荡修复格局，但长期向好的趋势不变，在这样的市场走势下，具备相对波动小、回撤小等优势的偏债混合型基金受到青睐。

长期来看，偏债混合基金在波动和回撤方面优于股票基金，同时，相较纯债基金，偏债混合基金的预期收益更高。Wind数据显示，截至2023年4月底，对比近3年来偏债混合型基金指数、中长期纯债型基金指数和普通股票型基金指数的表现。偏债混合型基金指数的年化波动率和最大回撤分别为4.06%和-5.74%，而普通股票型基金指数为18.26%和-30.08%。从收益来看，偏债混合型基金指数4.72%的年化收益率，也高于中长期纯债型基金指数的2.51%（注1）。

近期，中银证券偏债混合型新基金中银证券凌瑞6个月持有期混合正在发行。

作为偏债混合型基金，中银证券凌瑞6个月持有期混合的权益类资产占基金资产的比例为10%-30%，配置上将着重选择业绩增长确定性高且与估值水平相匹配的优质企业。占比70%以上的固收部分，在投资策略上，将坚持在以中高评级的信用债作为底仓，以获取稳定的票息收益，通过一定的杠杆操作获取稳健的利差收益，并择机对利率债进行波段操作以获取资本利得。并将依据市场情况灵活调配股债比例，充分发挥偏债混合型基金擅守能攻的优势，在股市震荡时，加大固定收益资产配置比例，降低组合波动。股市向好时，提高权益资产配置比例，增强组合弹性。

具体到权益资产拟布局的板块，中银证券凌瑞6个月持有期混合拟聚焦数字经济、智能制造、自主可控方向的投资机会，并把握消费、医药和地产产业链投资机会和央国企重估中的投资机会。（注2）

作为一只持有期产品，本基金每个开放日开放申购，但对于每份基金份额，设定6个月的持有期，持有期内该基金份额封闭运作。6个月的持有期设定，有利于基金经理管理产品流动性，从而提升收益空间；同时对于投资者而言，更能够避免短期市场干扰，克服市场震荡下的追涨杀跌心态，静待时间玫瑰。

中银证券凌瑞6个月持有期混合的拟任基金经理为王玉玺，是中银证券资管板块基金管理部副总经理。王玉玺具备6年基金管理经验，在管基金8只，管理规模539亿元（注3），擅长大类资产配置，市场敏锐度较高，大势判断较准确。其目前在管的中银证券安弘债券型基金自2017年8月9日成立以来截至2023年3月31日，回报率为23.07%，超越同期业绩比较基准14.09%。（注4）

注释 & 风险提示

注1：数据来源：Wind，数据期间：2020.5.1-2023.4.30，选取偏债混合型基金指数（885003.WI）、中长期纯债基金型指数（885008.WI）、普通股票型基金指数（885000.WI），指数表现不预示未来。

注2：以上看好的投资方向仅为基金经理当前观点，不代表未来投资方向

注3：注：数据来源：Wind，截至2023.3.31

注4：中银证券安弘债券型基金过往业绩数据来源：基金定期报告，截至2022年12月31日，本基金自2017年8月9日成立以来收益及业绩比较基准收益为23.30%/8.19%，2022年、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年收益以及同期业绩比较基准分别为：-5.65%/-1.78%、6.46%/1.50%、9.82%/2.62%、7.02%/4.53%、4.84%/1.51%、-0.38%/-0.32%。业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率 *10%。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

基金经理王玉玺目前在管的偏债混合型基金：中银证券恒瑞9个月持有期混合。

中银证券恒瑞9个月持有期混合A 2021年11月23日成立，截至2022年12月31日，成立以来收益及同期业绩比较基准为-5.35%/-3.45%。2022年度收益及同期业绩比较基准为：-4.68%/-4.00%。业绩比较基准：中证 800 指数收益率*20%+中债综合全价指数收益率*75%+同期银行活期存款利率(税后)*5%。

风险提示：

中银证券凌瑞6个月持有期混合为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金和债券型基金，但低于股票型基金。本产品风险等级为R3，面向风险承受能力C3及以上等级的投资者发售（产品评级以代销机构为准）。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本金安全，也不保证最低收益。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。本产品由中银证券发行与管理，基金代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，投资需谨慎。本基金在封闭期内可以采用买入并持有策略，该策略可能损失一定的交易收益。本基金设置了6个月的最短持有期限，投资者只能在最短持有期限结束日的下一工作日（含）起才能提出赎回及转换转出申请，面临在最短持有期限内赎回无法确认的流动性风险以及基金净值可能发生较大波动的风险。

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