AI浪潮势在必行
人工智能浪潮掀起蝴蝶效应
首先是人工智能领域，海外的巨头们都在加快布局，并推出了各种基于AI的产品和应用。其次是硬件公司的发展，半导体公司业务正在整合成一个系统，从互联网公司到芯片厂商都积极拥抱这个趋势。作为专注于投资海外科技的投资者，我们对这样的前景感到兴奋。
宏观环境支撑新兴成长投资
首先，预期未来美国可能进入降息通道，对科技股有利；其次，如半导体行业具备周期和成长特点，预计在下行周期后将回升。总体而言，从分子端(技术发展)和分母端(经济环境)两个方面来看，当前投资科技股环境是很不错的。
商业化阶段硬件确定性更高
Al在商业化应用阶段，硬件和算力是较确定的机会。随着大模型的成熟，垂类应用端可能会迎来好机会。国内软件公司有潜力，尤其是有好的应用场景和客户基础的公司，结合大模型可以拓展更广阔的想象和应用空间。
半导体投资解读
创新是行业发展的根本动力
半导体行业的创新推动着其不断发展，包括摩尔定律的延伸和人工智能的应用。这些创新将对行业产生颠覆性影响，提供投资机会。在AI背景下，创新带来的颠覆具有较高的成功率。在投资角度，我们乐于看到哪怕弱小的变化，往往能具有巨大的回报潜力，事半功倍。
国内半导体业成长性或更快
国内半导体行业发展，来自包括地缘因素(出口限制会增加国内市场需求)和下游应用(如AI发展影响下创新的拓展会增加需求)的推动，而且预计增速将超过全球平均水平。未来国内半导体行业具有强大的成长性，是一个具有吸引力和潜力的行业。
行业接近基本面的底部区间
从上游供应链和下游需求的角度来看，半导体行业基本面可能在二季度末或三季度初逐渐改善。库存水平将回归到一个基本合理的水位，同时一些大宗商品的价格口能也回落到较低的合理水平。一些公司其实已经提前做出了反应，后续待观察需求或行业拐点的出现。
其他成长板块投资建议
军工发展与安全密切相关
国内军工有较大发展空间，特别是航空发动机、大飞机、导弹和无人装备等领域具潜力。军工上市公司经历了调整，估值接近历史底部，具备投资价值。一季报业绩表现不错，看好二三季度后期机会。
短期回调不影响长期空间
长期看好新能源方向，能源变革为行业奠定基础。近期出现回调，主要原因来自供给增加，以及市场对基础设施配套能否支持未来快速增长的担忧，另外今年新主题(如中特估值和Al)的分流。但龙头公司仍具投资价值，长期成长空间不必担心。
今年主题投资氛围浓厚
原因是经济复苏弱、社融增速快、流动性宽裕、AI变化给大家带来长期想象力。市场短期存在主题炒作，如 TMT等，估值修复带来较大涨幅。高科技公司壁垒较高，建议无专业能力的投资者可购买新兴成长方向相关基金。对于市场走势不确定者，定投投资是不错选择。
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风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
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