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大家近两年有没有这样的感受:

投资赚钱越来越难了。

2019年-2021年,白酒、医药等核心资产和热门赛道涨势如火如荼。但2021年下半年开始,局势突变,资本市场开启了漫漫回调路,医药至今仍在磨底。

青山依旧在,几度夕阳红。

就连全球投资者心目中的大佬——查理芒格都说:

投资的黄金时代已经结束,

投资者需要应对低回报期的挑战。

为什么会这样?

投资者还能赚钱吗?

为什么钱越来越难赚? 01 资本市场风急浪高 “风浪越大鱼越贵”,这句话不假,但是却有个前提:不要成为那个被风浪打到的“幸运儿”。

2021年以来,资本市场风起云涌,投资越来越颠簸,像此前的单边上涨或单边下跌行情越来越少,取而代之的,是“过山车”行情、跷跷板效应,比如现在的AI和新能源。

为什么会这样?

首先是受此前疫情反复的影响,经济增长承压、总需求大幅缩水、制造业库存积压;其次是欧美各国在高通胀的背景下被迫开启了加息周期,全球流动性紧缩;最后,国际局势趋紧,用官方的话说就是“百年未有之大变局”

总而言之,在多重因素共振下,投资者风险偏好下降,资本市场存量资金博弈,行业之间充分诠释了“零和游戏”,赚钱难度增加。

02 市场均值回归

著名投资人姜诚在《投资中最贵的五个字:这次不一样》中说,均值回归是周期中大概率存在的事。

环顾历史,这句话确实所言非虚:

2006年-2007年,上证综指涨353%;2007年10月-2008年10月,暴跌71%。

2008年9月19日,市场中1484只股票涨停;同年10月27日,近千只股票跌停。

......

这些现象总是在资本市场反复上演,回过头看,就仿佛有一只看不见的大手在操纵着一切。

而2021年资本市场开始下行的始作俑者,可能也正是“均值回归”。

不过大家也无需担忧,因为均值回归就像是一把双刃剑,涨的多了会下跌,跌的多了也自然会上涨。

相信在均值回归的牵引下,这些蛰伏已久的行业,终有一天会再次绽放出属于它们的光辉。

03 基民频繁交易

有时候,促使基民们做出投资决策的,不是宏观经济的变化,也不是产业周期的转变,而是情绪。

当街坊邻居都在讨论医药时,有投资者觉得机会来了,奋不顾身地涌入;当明星基金净值突破性增长,也有投资者觉得机会来了,all in!

殊不知这一次次受情绪裹挟的投资行为,早在不知不觉间影响了投资收益。

频繁的交易会过度消耗我们的意志力资源,从而导致平均决策质量的下降。

随着交易频率的增长,盈利人数及平均收益率均呈现出递减趋势。

所以,降低操作频率,避免被情绪裹挟,或许会令自己的投资收益更上一层楼。

投资者该怎么做?

既然已经明白了近些年投资赚钱难的原因,那有什么办法化解吗?

其实上文已经给出了答案,那就是一个字:等。

等多久是个头?

我们可以将市场中颇受投资者青睐的行业大致分为两类:顺周期行业和科技成长行业。

首先是顺周期行业,常见的有消费、金融、地产等。

这些行业与宏观经济周期的走势息息相关,也就是说,当经济整体表现良好时,它们大概率也会有所表现。而我们目前的经济仍旧处于复苏的初期,想要恢复至2019年时的情况,估计还有一段路要走。

不过换个角度思考,既然在多重利好政策的刺激下,我国经济复苏是大概率的事,那着眼当下,或许正是左侧布局的“击球区”。

随后是诸如半导体、新能源之类的科技成长行业。

具体来看,半导体在2023年其实并不是一蹶不振,反而时不时就会大幅上涨,这主要是受AI概念爆发、算力需求猛增的影响。业内人士预计,2023年下半年,全球半导体库存出清有望初见成效,届时,半导体行业可能会迎来周期性上行。

至于新能源行业,业内人士分析,随着美国加息周期收尾,新能源行业有望迎来增量资金涌入,出现估值修复,可能会有一波增长行情。不过具体何时能上涨,还需要看后续美联储货币政策、国内政策等因素的影响。

很多投资大佬都说过“信心比黄金重要”,在我国经济将要复苏但仍未复苏的当下,大家不妨耐心等待,将一切交给时间~

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