简单回顾下市场

大家好，我是老乔。

5月份市场仍然是以回调为主，近期表现较好的还是AI+和中特估。

其实顺周期的下跌和主题的上涨本质就是一体两面性，根源都来自于宏观经济复苏疲弱，顺周期一片惨淡而金融市场流动性泛滥，只能去炒作各种主题。这种宏观疲弱已经渗透蔓延到了经济甚至社会生活的各个层面，大幅影响了居民收入预期，进而影响到居民消费、投资等多个层面。

展望6月，在目前的政策环境下仍然无法看到宏观经济大幅改善的迹象，宏观面仍在寻底出清过程中，实在是一个漫长的季节，但是我们也要相信，隧道终会见曙光，经济终会见回归，拖得越久，我们距离天亮的时间越短。另一方面，虽然以ChatGPT为代表的AI+表现了惊人的创新性和创造性，我们依然要提醒大家不要过于乐观，这一波算力大扩容后，很可能会出现过剩的局面，2020年新基建对IDC的追捧到后来严重过剩就是前车之鉴。

坚守在人少的地方等复苏，仍然是我会坚持的投资策略，希望投资者多一份耐心，多一份包容，多一份坚持，相信最终会多一份回报。 

#算力赛道再度火爆#$方正富邦新兴成长混合A(OTCFUND|008602)$$方正富邦新兴成长混合C(OTCFUND|008603)$

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。