近期市场持续走弱,特别是进入5月以来,市场各大主流指数均出现了不同程度的回调,其中,创业板指数更是创下了年内新低。

面对市场的持续下跌,不少投资者难免会有这样的疑问——经济正在复苏,股市怎么还下跌了,市场到底怎么了?我们今天借此机会,和大家聊聊近期市场下跌的原因,以及后市的展望。

一、市场缘何下跌:季节性因素占大头

首先需要明确的一点就是,当前我国经济处于复苏阶段的事实并没有改变。随着去年底疫情政策放开和房地产政策拐点出现,投资者对今年经济复苏给予了“厚望”,但经济的复苏并非一蹴而就。

近期国家统计局的数据显示,1—4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元,同比下降20.6%,低于市场预期。

总的来说,当前经济仍处于“弱复苏”的状态之下,在多项经济数据低于预期的背景下,投资者情绪难免变得悲观。

此外,近期人民币汇率波动较大也是市场下跌的因素之一,WIND数据显示,5月以来,离岸人民币对美元汇率跌超2.5%,受此影响,近期北向资金主要以流出为主,进而影响市场情绪。

虽然市场近期遭遇了持续的回调,但市场并没有再度转向“熊市”,市场的走弱更多是季节性因素引起的

信达证券做了个统计, 4-6月经济数据低预期几乎是每年都会出现的季节性现象。这背后主要的原因是,每年4至6月份是政策的“真空期”,没有了政策的“保驾护航”,投资者往往会变得更加敏感。

综上所述,现实并没有我们想象中的那么差,市场走弱主要是经济数据低于预期引起的,随着时间的推移,市场大概率会根据现实重新审视并作出新的选择。

二、市场回调,正是布局高景气行业之良机

作为普通投资者,我们无法预判短期市场涨跌,但我们可以趁着市场回调之际提前布局景气度较高的行业,以较低的成本分享经济发展的红利。那么,我们可以关注哪些方向?

1、新能源

今年以来,新能源板块并没有跟随大盘反弹,但值得我们注意的是,新能源行业景气度仍处于较高的区间。

随着技术不断进步以及相关基础设施的不断完善,新能源车的性价比日益凸显,大家对新能源车的接受度越来越高,国补退出对新能源汽车销售的影响正在逐消退,行业将继续重回发展正轨,新能源依然是一条“好赛道”。

2、半导体信创等科技方向

近期,美国某人工智能计算巨头公布了一季度业绩,今年第一季度收入创下82.9亿美元的纪录,较去年同期增长46%。这标志着人工智能从概念炒作阶段进入业绩落地阶段。

当下,人工智能技术革命方兴未艾,不少机构提出人工智能正迎来“iPhone时刻”,随着人工智能技术的发展,信创、半导体等科技领域大概率将迎来新的增长曲线。

3、医疗保健

近年来,医疗保健板块受制于集采和医保控费估值持续下行,不过,随着时间的推移,这两个压制板块的不利影响正在退去。在老龄化加速和消费升级的背景下,医疗保健行业“厚雪长坡”的特性没有改变。

另外,医疗保健行业的一些细分领域如CRO(医药研发外包)、医美服务、中药等行业仍保持较高增速。

估值方面,WIND数据显示,中证医疗保健指数(H30178.CSI))当前市盈率为31.87倍,处于近10年13.78%的百分位,医疗保健板块正处于“击球区”。

三、总结:认清市场波动本质,合理规划基金投资

投资获利的前提是“低买高卖”,而非“追涨杀跌”,市场涨跌是客观存在的现象,希望我们的解读能够帮助大家认清市场波动背后的事实,并根据自身的风险承受能力作出合理的规划。

在操作上,尽管当前市场具备一定的性价比,但我们依然不能忘记市场波动风险,我们建议以定投的方式参与市场,这样可以尽可能地平滑持有成本;另外,大家要用闲钱投资,避免在需要钱的时候被迫卖出基金。

 

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