人工智能确实是当下非常值得关注的话题，近几日国家各大部门也相继发布了支持政策：十八部门提出探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学；北京市提出要引领人工智能关键核心技术创新，要推动国产人工智能芯片实现突破，面向人工智能云端分布式训练需求，开展通用高算力训练芯片研发。
在应用端和硬件端均有利好政策的加持背景下，人工智能板块开始调整后的强劲反弹，其中游戏行业表现比较突出，我认为主要有以下几点原因：
1、AI技术已在游戏行业初现成效
在近日公布的某游戏公司一季度报告中，我们非常惊喜地看到了AI技术已应用于游戏工业化全流程，助力数字内容的生产提效90%，自研技术落地场景，覆盖AI语音生成、AI原画生成、AI视频动捕、AI模型生成等诸多环节。
2、游戏行业基本面良好
（1）估值合理
进入5月，传媒板块系统性调整，截至5月26日已从最高点回撤约10%，回调有助于行业充分释放风险。相较于产业发展的大趋势而言，我认为回调后的板块估值更加具有吸引力。
（2）产业发展进程加速
随着AI技术的发展，游戏行业将通过提升文本、图像、音视频等游戏内容的生产效率，缩短游戏制作周期，降低游戏制作成本，看好AI技术对游戏行业研发成本的节约以及加速精品化进程。英伟达数据中心业务超预期也间接反映了生成式AI布局需求旺盛，产业发展正在不断加速。
（3）版号供给常态化
2023年前五个月累计发放版号459款（包含27款进口版号），发放密度相较去年显著提升。游戏行业价值产出高度依赖供给端的新内容提供，版号数量、质量呈现双提升趋势，进一步支撑游戏行业基本面复苏，同时稳定的版号供给确保了各大厂商全年的产品线，行业业绩具备稳健预期。
人工智能板块如何有效布局？
从近期的调研来看，我还是非常看好人工智能概念下，真正受益于AIGC降本增效逻辑的应用端和算力端企业的发展与盈利：应用端，在基本面和利好消息的加持下，目前表现较好的是游戏，后续广告传播、教育等也都有非常广阔的空间；算力端，AI大模型的开发与更新需要用到大量的算力支持，因此算力企业将持续受益。另外，我认为大模型也是非常值得关注的，随着各家企业在大模型上的开发技术日益成熟，我们也非常期待国内的公司能够创造出足以引领产业发展的大模型。
人工智能板块的波动是相对比较大的，建议投资者们可以在板块调整时分批买入，在人工智能产业发展过程中收获红利。
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