新华基金大类资产配置月报（第100期）
新华基金研究部 2023年5月28日
上周生产高频指标延续弱势。回顾5月生产端高频数据，国内工业生产形势依然不容乐观，这反映投资需求的弱化。并且，生产低迷也将影响到服务业的复苏进程。今年以来，服务业高频数据整体向好，但生产型服务业偏弱，如物流业的高频数据同比持续负增长，仅有4月同比回升，这显然与去年4月的低基数有关。目前的生产形势和就业形势可能会倒逼政策边际调整。
图3：沥青开工率继续低于去年平均水平
数据来源：wind，新华基金
商品房销售面积下滑：上周（5月20日-5月26日）30城商品房成交面积为256.05万平方米，环比下跌19.2%。
图4：30大中城市商品房成交面积
数据来源：wind，新华基金
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