自从ChatGPT火爆以来，AI的市场行情没有像大家想象得那样一路长虹，而是出现了大幅度波动。
从今年1月初到4月7日，中证人工智能产业指数累计涨幅42.28%，达到今年本轮行情的高点。然而，从4月中下旬开始，指数又开始回落，近一个月的时间累计跌幅达到15%左右。在5月底，指数又开始出现了回调趋势。
面对当前形势，许多投资者感到无所适从，很多人心里会有疑问，当前位置应该怎么办？未来AI还有机会吗？如果出现下波行情如何才能抓住？这篇文章为你揭开心中的疑惑。
1、最近AI行情跌幅大的原因是什么？
TMT公司波动大小的核心因素有三个。
成长空间有没有被破坏；
成长逻辑能不能兑现；
对流动性风险偏好是否敏感；
这些因素代表TMT成长的市值空间，它们会决定TMT公司的波动。
A股有时比较着急，一个成长逻辑出来，可能原先是3年的成长兑现过程，A股在3-6个月就把3年的成长反映完。从3月份的涨幅来看，存在适度小泡沫，投资标的逐步发散，蔓延到很多TMT公司，都在讲AI故事或者投资逻辑。导致股价在某种程度上与基本面不匹配。
2、当前位置如何把握投资节奏？
一些投资者可能对技术发展的反应没这么快，一旦反应过来有可能股价到了高点而失去了最佳入场的时机。因此建议投资者一方面可以采取定投的方式选择对这个领域真正专业的基金管理人进行投资，定投是一个不错的方式。
另一方面还需要关注专业公司的情况，包括互联网巨头的研发进展情况。这些公司的出手可能会改变现在的投资格局、竞争格局。我们在投资中不能太追逐过热的概念和板块，尤其是对于某些公司并没有出现最核心的AI产品情况，一定要保持冷静。
3、市场回调后如何把握机遇？
第一，是算力方向。国内AI大模型的建设可以说是如火如荼，你争我赶，算力板块投资的持续性会更强，而且算力跟电子、芯片、半导体的科技水平息息相关，投资比较集中，不会发散，是一个可以持续的主线。
第二，对于巨头的动作更应该保持关注。比如一些头部公司，他们或许正在AGI通用大模型投入和研发上，他们一旦推出通用大模型，我们可能会观察到产业链的变化、商业生态的改变，那是接下来人工智能新的产业变化的开始。
第三，寻找AI+应用类投资机会，可以更加关注AI应用场景，例如，在什么条件需要AI的帮助，这些应用可能都是未来的投资机会。
第四，对于算法目前保持谨慎态度。百度、360都发布了自己的大模型，百度是通用型大模型，其他潜在研究大模型的各类企业，技术研发并不透明。我们认为它们跟GPT这种几千亿参数到万亿参数的通用类大模型存在一定差别，它们的数据可能是面向垂直类应用，可能在信息检索方面有所进步，但对AI通用、人类自然语言的理解力并不够。对于国内的大模型公司，应保持冷静观望的态度。
4、AI背后的产业机会同样值得关注
首先是数字经济板块。未来有可能在数字经济领域出现很多大的支持政策，而数字经济占GDP的比重未来五年可能达到15-20%，这就使得数字经济每年的增长是GDP的2倍以上。数字经济的增长也会带来计算机行业的发展。
其次是半导体领域也有很多投资机会。随着过去三年美国的科技打压，某种程度上半导体已经扛过了生死关，预感目前已到“黎明前的黑暗”。从大环境来说，美国在半导体领域已经手段用尽，但我们依然在艰难中前行。接下来就要看以华为为代表的国内科技自强自立的力量能不能实现突破，包括28纳米、14纳米产线在下半年或者明年是否能够实现技术突破，到那个时点就是周期性叠加成长性的投资机会。此外，游戏、通信类也存在投资机会。
摘自：养基情报局
风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
