今年以来市场轮动迅速，以数字经济、人工智能为代表的科技板块成为火热赛道。近期科技股整体出现回调，以中证科技指数为例，5月以来下跌2.88%（数据来源：wind，20230501-20230531，指数过往表现不预示未来）。是上涨熄火还是倒车接人？今天南南请到了清华大学罗安安，身为南方核心科技的拟任基金经理，他想和大家聊聊科技板块的布局机遇和投资前景。
01 科技板块的投资逻辑
首先我们需要搞懂科技板块的投资逻辑。罗安安认为核心科技未来三年值得看好，核心原因有三点：
第一，全球经历了三年疫情、俄乌冲突、超发货币、全球的经济衰退等等一系列困境，纵观人类历史，往往除了战争这种剧烈的方式之外，更多需要寻找一些新的产业增长点和科技突破点，通过科技创新来拉动经济的发展，带领人类走出困境，这是看好科技股这个中长赛道的核心原因之一。
第二，中美科技竞争持续演绎，似乎短期不易结束。未来3年，除了硬科技领域对制造业产业能力进行限制，美国也可能会在以AI为代表的软创新领域对中国进行“卡脖子”。这两点也是国家政策鼓励我们实现技术突破和创新的地方，中美博弈过程中，硬科技和软创新战略地位会比较高。
第三，二十大以来，多次政治局会议都提到要构造高质量经济发展的新格局，而新格局需要改变过去依靠人口红利和土地、地产产业链的经济模式，更多转向以数字经济为代表的新经济增长方式，以期实现高质量增长。以数据资产为核心，以数据要素为解放生产力的数字经济，可能是中国未来整个经济增长的核心驱动力。
以上三点便是罗安安看好未来3年科技成长板块投资机会的核心逻辑。简要概括来说便是人类要走出经济困境，要依靠科技创新；中美科技竞争的发展会逐步从硬科技延伸到软创新；中国要构建高质量发展的经济新格局，亟待大力发展数字经济。
02 近期大盘调整，适合上车科技股吗？
近期，整个A股市场出现了比较明显的调整，罗安安认为，市场回调的阶段是科技股产品布局和发行比较合适的时点。
从整个产业周期来看，目前布局有以下优点：
第一，美国经济复苏程度可能比预期更慢，衰退周期会更长，国内经济复苏同样可能不及预期。罗安安预计，二季度科技股的风险偏好以及流动性仍然可能会处于下行的通道。这种外部环境的剧烈波动或是布局核心科技股票一个比较好的时间点。
以三年的时间维度来看，以专精特新为代表的硬科技公司，目前普遍估值相对较低，在这个时间点上挖掘个股，胜率和赔率都可能会相对较高。未来随着持续的经济复苏，这一类专精特新小巨人的股票，可能会进入盈利周期逐季度回暖的状态。
第二，今年以来中证科技指数（931186.CSI）涨幅超18%，依然低于近三年80%的历史估值，行业投资性价比较高。短期以人工智能为代表的软创新有一定投资机会，在专精特新领域，特别是半导体和数字机床等有国家政策支持的方向，随着更多产业落地，未来三年有望有不错的发展机遇。（数据来源：choice，指数的过往表现不预示未来，20230101-20230531）
总体来说，对于未来投资科技赛道而言，在专精特新、人工智能、数字经济领域去挖掘性价比更好的股票、布局更好的成长赛道，目前都可能是一个比较好的时间点。
03 如何有效布局科技板块？
硬科技突破、软创新落地，科技成长股有望迎来挖掘黄金期，那么具体如何布局呢？
南南建议大家可以关注今日发行的南方核心科技基金，罗安安也是该产品的拟任基金经理，他本人深耕成长股12年，擅长优质成长股的早期挖掘和长线投资，如TMT、新能源、医药等板块的投资，代表作南方人工智能成立以来净值翻倍，超业绩基准88%，超中证人工智能指数106%，获海通3年期五星评级。
接下来我们听听他将如何通过南方核心科技来布局科技板块。
罗安安表示，南方核心科技的投资方向是以专精特新为代表的高端制造业和以AI为代表的数字经济。在当前时点，会更偏向于选择高端制造业里面的核心科技股票来进行布局。
由于这些股票前期调整比较充分，估值有一定安全边际，以半导体、工业母机、数字机床以及新能源核心技术材料设备的公司为代表，这些公司处于产业周期的底部，反而是优先考虑的方向。
而对于以AI为代表的数字经济，还需要等待一个时间点。如何考量这个时间点呢？第一，需要关注AI产业有没有真正落地且成功的商业模式，第二需要关注的是国内关于数字经济的政策，是否有更多落地及资金扶持，包括数据要素、电子政务、医疗、教育等领域。
此外，南方核心科技是封闭一年期的产品，因此有足够充分的时间去积极地挖掘成长股、成长的科技股。对南方核心科技基金感兴趣的小伙伴，可以在了解风险提示后点击文末链接查看详情。
摘自：南南说理财
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