【行情解盘——沪指冲高回落微涨】
6月1日，大盘全天低开后冲高回落，创业板指相对偏强，截至收盘，沪指涨0.00%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59%。总体上个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市今日成交额9866亿，较上个交易日放量478亿。北向资金全天净卖出18.02亿元。
【热点速递——AI继续活跃，内部良性轮动】
AI方向依旧延续近期的强势，不过内部呈现明显的分化轮动态势。应用、模型方向领涨，ChatGPT概念再度走强。政策方面，“十四五”规划中提到“瞄准人工智能”，“聚焦人工智能关键算法”，加快推进“基础算法”的“突破与迭代应用”；北京、上海、深圳三地近日相继发布人工智能利好政策。试验区、先导区的建立将发挥其示范效应，有望加速国内人工智能的技术攻关和应用落地。MR/虚拟现实方向同样表现活跃。消息面，苹果首款MR设备将于2023年6月6日发布，XR行业有望从导入期逐渐过渡至成长期，光学、显示模组在XR价值量占比高。此前走强的硬件算力方向则于今日小幅回落，不过并没有出现价量失控的情形，此前上涨结构也未遭到破坏，暂且以合理涨多修正看待。
今日午后很多AI概念股都呈现冲高回落的走势。究其缘由，一方面在经历了近期的连续反弹后，相关个股都已弹升至前波高点附近，在套牢卖压的的影响下资金分歧加剧在所难免。另一方面，市场整体尚未能摆脱弱势结构，这对于资金的追价意愿形成了压制。故在经历了今日午后分歧整理后，明日AI方向的走势尤为关键，当明日相关的核心个股能够再度放量上行时，那么对于AI后续的行情或更为值得期待，相反一旦再度延续整理，便需留意高位股的补跌风险。
【热点解读——白酒结束七连跌，可以抄底吗？】
3月份以来，市场对需求强劲复苏的预期落空，导致白酒估值回落，板块自高点最大回撤超过15%，其中茅台的最大回撤为11%，而高端酒品牌五粮液和泸州老窖的回撤幅度均超过20%。次高端品牌的回撤幅度更达到25%左右（山西汾酒为-26.19%，舍得酒业为-24.3%，水井坊为-29.9%）。当前白酒估值已经显现出两个底部区间的信号：一是部分标的的估值已接近去年10月底压力环境下的底部估值；二是老窖、汾酒等标的PEG已经小于1，这在过去几年很少出现，表明情绪错杀的机会可能已经出现。
诚然，最近板块低迷反映了市场对宏观中长期增长回落、短期信心不足以及消费复苏力度较弱的担忧。然而，就整个行业而言，与去年相比，白酒企业的经营环境明显改善，这一点是不争的事实。首先，主流品牌在上半年已经完成去库存阶段，并且销量稳定增长；其次，经销商的信心也在平稳恢复。随着终端和渠道的逐渐改善，今年酒企完成报表增长目标的确定性相较去年更高，大多数酒企预测全年将实现盈利。因此，从价值角度，或许我们已迎来全年最佳的布局期。
在催化时机方面，目前正处于淡季，催化剂相对较少。但考虑到估值已经充分调整，7-8月份将迎来中秋国庆备货季和中报业绩公布，有望带来上行催化。潜在催化剂展开来看：
第一，信心由弱转强的信号。当前一方面是等待宏观经济由弱转强的信号，可能是自然恢复，也可能是政策推动。另一方面，白酒行业的长期逻辑在价而不在量，酒价长期能够跑赢通胀，并且名酒份额集中的逻辑并未改变。
第二，行业层面由守转攻。需求力度不强和消化去年累积库存（特别是次高端）是两大抑制因素，如果其一解除，酒企可能会由守转攻。预计此时点批价切实上行是行业需求的试金石，也是板块潜在的最大催化剂
第三，资金层面由流出转为流入。根据华创金工组的数据，自4月以来，白酒板块的机构持仓明显下降，资金从消费行业流向其他热点板块。然而，考虑到当前名酒估值匹配持续成长确定性，对轮转资金吸引力已在放大。
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