天热了，我拿着电力很清凉。

$华能国际(SH600011)$  $国电电力(SH600795)$  $大唐发电(SH601991)$  

天热了，我拿着电力很清凉。
年初1.16日我有一篇，打水漂还看华能，股价7.06元，文章描述过山车式接连水漂，其中总结了去年连跌的记录，当然也有连涨的记录。
今日是第4日连续下跌，形成一次打水漂。现在继续总结去年打水漂、连跌第4日和最后一日的情况，以去年的最高价和最低价拉一条平均线，看一看他们的价格所处的位置。
2022年1月1日为起点，下跌的水漂有：

开年1月4日，5连漂，第4日收盘价7.99元，第5日7.70元

3月10日，4连漂，第4日7.37元

5月12日，4连漂，第4日6.75元

7月19日，6连漂，第4日6.95元，第6日6.67元

9月22日，8连漂，第4日7.92元，第8日7.58元

10月26日，4连漂，第4日6.70元

11月29日，4连漂，第4日7.57元

12月6日，5连漂，第4日7.01元，第5日6.82元

12月19日，4连漂，第4日6.60元

共9次，第4日连续下跌收盘价均价7.206元；连跌最后一日收盘价均价7.084元
    以这个连跌第4日收盘价或连跌最后日收盘价买入，它的风险怎么样？
去年1月4日创年度最高价10.12元（暂定为1分位）；去年4月15日创年度最低价5.84元（暂定为0分位）；两个价格平均一下，10.12+5.84，再除2等于7.98元（定为0.5分位），第四日连跌收盘价均价7.206元（在0.319158分位），连跌最后日收盘价7.084元（在0.29065分位）。
去年的情况，当前看一目了然，如果连跌四日买入，不仅低于平均价，更是一个优质低价，与连跌最后日买入相近，没太多差别，至于今天的价格买入，等明年用历史的眼光来评判。
今年1月有一次8连跌，今年唯一一次操作是在第7连跌时买入。
有人质疑今日价高。去年打水漂连跌时，华能国际21Q4净利亏-135亿，22Q1亏-11亿，22Q2亏-28亿，22Q3亏-15亿；
22年四个季度标煤采购单价：1261.26元/吨、1350、1277.5、1299.18
今日第四日连跌背景：23Q1净利赚+22.50亿，

   CECI曹妃甸电煤采购价5500为782元/吨。

   连跌背景不同，指望华能国际低于9元/股难以实现。
去年买入华能48次，几乎没有减持，因为高煤价不可持续，往年长协在400～535/吨的数据在以前的文章中说明，确定煤价迟早会回归合理，所以坚定买入仍低估的华能；现在现货降了，就实现了以往的预测，但价格仍高。
与上海睿郡看多一致

   今年为什么在华能价高时不减持呢？
2016年Q1，营收349.4亿元，净利50.05亿元，（煤机主导利润，占比14.324%）
2015年Q1，营收342.8亿元，净利50.34亿元，每股收益0.35元。（煤机主导利润，占比14.684%）
当前23Q1占83.82%的煤机电量净利亏-7000万元，判断：不可持续，将回归合理利润。
2003年前后煤机利润高达15～25%，以后来分析。

净利未回归合理，何谈减持？
天气很热，电量很紧，煤价狠跌，我拿着电力很清凉。
     北方四港动力煤库存处于近三年高位。高产量、高库存、高进口持续压制煤价，市场供应过分宽松，产地及港口价格持续承压。
港口煤价从五月初的1010元/吨跌至五月底的790元/吨。
因福建低电价海风中标，大部分原因导致22年6月9日华能国际跌停至6.53元。后又上海金山等低电价中标，对海风行业不利的z策是不可持续的，在发展中纠偏，今天广东非常合时宜的出台了鼓励z策。明确紧缺电量与发展的矛盾，d方z府寻求低电价与发电上网电价合理性的矛盾。

2022年江苏电力基准价0.391元/度，广东0.463元/度。浙江23年6月部分电价超乎想象的高，这个当中有代理电价1.5倍惩f性的原因，尖峰原因，如果与自己同比，或与江苏省对比，浙江电价，比往常高一分钱/度。

我判断的理由：浙江省为了扶持地方经济发展，寻求低电价，22年全电力市场清算损益合计亏损超-100亿元，不顾Y企火电在浙江部分的巨额亏损，仍要把这些损益平摊到发电企业或电网企业，导致了很多的电企去zY主管部门申诉，也伤了发电企的心，现在产生了反噬作用，电量极缺，之前文章也提及过浙江多地省市负荷管理的新闻。江苏省与华能集团等默契配合，情况较好。
硅片单周下降-7.64%，这个降价幅度与现货煤价降幅可以一拼，华能国际今年光伏发展投资大增，对行业非常有利。

    天热了，我拿着电力很清凉。