一、市场行情回顾
上周(5/29-6/2)A股迎来反弹，科技板块表现出色。行业层面，传媒、计算机和通信涨幅领先，且相对超额显著，煤炭、医药、和电新跌幅居前。风格上，小盘成长继续占优，大盘成长表现较差。中证银行指数上周微涨0.017%，中证证券公司下跌0.46%。
数据来源：choice，博时基金；截止时间2023年6月2日。
二、 行业跟踪和展望
5月制造业PMI指数回落至48.8，已连续两月处于荣枯平衡线之下。其中，价格相关指数回落较为显著，原材料价格、出厂价格在临界值以下分别下降5.6个3.3个点，出口也延续弱势。但A股市场及银行板块在数据公布后，并未走弱，一方面反应市场投资者对政策刺激的预期，另一方面也表明当前银行板块的低估值有较强安全边际。综合来看，在当前低估值水平下对银行板块不宜悲观。
上周市场交易活跃度迎来回升，沪深两市日均成交额为9456亿，环比上涨16.7%。科技板块和央企低估值板块轮番上涨，在热点板块的带动下，市场情绪有望迎来修复。长周期看，券商板块的表现由市场周期和政策红利共同决定，市场周期决定了板块的beta，政策红利决定了板块的弹性。从市场周期看，市场整体估值处于相对低位，基本面也处于边际改善中。从政策看，注册制的全面落地为行业发展提供了新的机遇。加上目前板块估值处于历史低位，未来一旦市场迎来反转，券商板块向上空间充足。
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$博时中证银行指数(LOF)A(OTCFUND|160517)$
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