美国数据意外不佳，黄金迎来触底反弹

基本面：昨日，美国5月ISM服务业意外不佳，物价指标创三年新低，市场继续下调对6月美联储加息预期。美股尾盘齐跌，标普盘中创逾九个月高位后转跌。美债收益率日内转跌，两年期收益率最深跌9个基点。美元指数冲高回落并一度失守104，黄金触底后大幅反弹。

美国5月ISM非制造业指数降至50.3，创2023年新低，商业活动和订单下滑，物价支付指标创三年新低。然而同日稍早的Markit数据显示，美国5月Markit服务业、综合PMI均创2022年4月以来新高，连续第四个月扩张。

美国经济表现持续强于预期，这令市场对美联储年内降息的预期减退。据Tradeweb数据，衍生品市场的定价显示，投资者们预计美联储今年年底的目标利率为5%，而5月时仅为略超过4%。市场对降息预期的调整，动摇了今年以来美股上涨的关键逻辑。