A股市场自去年四季度以来波动不小，市场对宏观经济基本面的认知从快速恢复及过度乐观逐步修正，5月份以来又进入明显偏弱及过度悲观预期中，市场普遍信心不足，以至于A股、港股市场近期明显偏弱。
未来，中国经济主观和客观都需要转向高质量发展。中国经济的纵深很大，大一统的市场需求、健全的行业门类、快速进步的科技创新、逐步崛起的全球竞争力等，都意味着一定有新的机会涌现。
展望6月份，宏观经济基本面及预期双弱的局面或难以改变，暂时未看到有较为明确的经济刺激政策出台的可能。后续一段时间内股票市场预计仍以震荡为主，主题投资价值仍值得关注，但宏观经济相关度较高行业的过度悲观预期也可能阶段性得到缓解。
主题投资方面，AI主题仍是市场热点，但AI算力相关标的已经预期较满，市场或将更多关注点集中到AI应用方面，计算机、传媒行业仍值得关注；中特估值5月份有明显回调，但中期维度仍是监管的重要导向，部分基本面本身出现明显变化的央国企仍然值得重点关注。
基本面投资方面，弱经济基本面下受益板块及国家可能出台刺激政策板块值得重点关注。弱经济基本面下受益板块中，电力行业仍然值得重点关注。2020年以来我国多次面临缺电问题，主要电力公司重新进入资本开支周期，但过去7年电力公司盈利普遍受到压制，资产负债表亟需修复，预计电力企业在本轮煤价下行中能留存相当部分的利润，主要公司盈利预测将不断上调、估值不贵，仍有较强的投资价值，但部分资金博弈煤价或带来股价波动。
国家可能出台政策方向，暂时难以预判，房地产作为解决当前经济问题的关键变量，仍然可能是突破口。但不可否认，房地产供给侧出清带来的行业格局改善的投资机会兑现期可能非常长。与此同时，与宏观经济相关度较高的汽车、消费等行业前期跌幅明显，一旦有清晰的政策出台，或有较好的反弹机会。此外，港股经历了明显的下杀，一旦极度悲观预期有所修正，港股的弹性可能较大。
未来一段时间，国内外风险值得高度重视。海外方面，美联储持续加息后的负向反馈可能在加息末段快速显现；国内方面，经济托底政策迟迟不出台可能带来预期进一步悲观。
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