股市
本周回顾：本周市场表现偏弱势
上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.44%、下跌1.86%、下跌4.04%。分板块看，申万一级行业涨幅前三板块：通信、传媒、银行，分别上涨2.95%、2.82%、2.66%，跌幅前三板块：电力设备、美护、军工，分别下跌4.34%、3.89%、3.69%。
具体来看，TMT涨幅居前，其中MR的发布及市场上修对AI服务器需求预期，带动通信算力板块上涨；银行、家电等顺周期板块表现佳，主要系经济弱复苏，市场开始交易稳经济政策预期；电力设备跌，其中以新能源车板块跌幅较大，原因为新能源情绪偏弱，叠加外资下调锂电龙头评级带来板块调整；
后市观点：市场或依然将呈现景气与复苏节奏不一、板块分化的特点。
展望后市，市场开始预期23年下半年盈利修复水平，整体增速有望边际改善，但可能幅度有限。市场或依然将呈现景气与复苏节奏不一、板块分化的特点。经济弱复苏+宽信用的组合可能不变，美国经济压力叠加美联储政策转松的预期下，人民币有望升值吸引外资回流，支撑成长风格占优概率较大。配置上，一方面建议关注AIGC产业链及半导体、信创、医疗器械等国产化率提升的高端制造业；另一方面建议关注景气度有边际变化超预期，或者政策加码导致复苏超预期的细分领域。此外，很多优质公司在经过大幅调整后，进入价值区间，我们会综合考虑风险收益比，加大研究，寻找好公司。
债市
本周回顾：本周债市整体走强
10年期国债收益率为2.67%，较上周下行2bp。
5月出口转负，通胀回落超预期。本周央行公开市场逆回购到期790亿元，央行逆回购投放100亿元，实现净回笼690亿元。
六家国有大行下调存款挂牌利率。
后市观点：或可关注短期限高性价比城投平台债
5月出口转负，通胀回落超预期，房地产市场延续弱势格局，市场对降息预期或明显升温。受到部分区域舆情影响，市场信用风险偏好有所下降；同时信用利差压缩在历史低位，市场参与者面临较大的配置压力。建议对部分超长期限利率债及高等级二永债持谨慎态度，或可关注短期限高性价比城投平台债。
数据来源：Wind。时间截至：2023/6/9。
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