基金净值实时估算下线，长期投资者上线？

文 | 黄慧玲 实习生 杨晶

编辑 | 郭楠

本周基事关注：基金净值实时估算下线引热议；周内两家基金“换帅”；华泰柏瑞张慧卸任全部产品；常远同名基金增聘基金经理；施罗德基金获批展业（见6月9日报道《施罗德基金获批展业，有头有脸的资管巨头都来中国了》）。

一周速览

本周市场呈震荡走势。截至周五收盘，上证指数一周涨0.04%，报3231.41点；深证成指一周跌1.86%，报10793.93点；创业板指一周跌4.04%，报2143.01点。

板块方面，申万一级行业指数显示，通信本周以2.95%的涨幅领涨，传媒、银行紧随其后，一周分别上涨2.82%、2.66%；电力设备（-4.34%）、美容护理（-3.89%）、国防军工（-3.69%）跌幅居前。

基金方面，周思越管理的东方互联网嘉混合和东方区域发展混合一周分别上涨5.24%、5.23%；因重仓传媒、科技板块，泰信行业精选混合、太平行业优选、国融融盛龙头严选混合等基金周涨幅超4%，均位居基金涨幅榜前列。

跌幅方面，摩根士丹利基金旗下多只产品本周表现不尽如人意。因电子板块跌幅较大，大摩现代服务混合A/C、大摩品质生活精选A/C、大摩万众创新混合A/C跌幅均超5%。

基金净值实时估算下线引热议

《读数一帜》从业内获悉，6月16日前基金公司直销渠道的基金净值实时估算功能或将下线，6月18日前第三方机构也将下线。

这意味着，未来基金净值实时估算或逐渐“退出舞台”。

基金净值实时估算，即在盘中实时展示的一种基金净值估算数据，常与基金单位净值或业绩走势一起呈现。该功能在盘中一定程度上反应基金涨跌幅变动，成为指导投资的一类工具。但由于受准确性、调仓等影响，当前估算净值与实际净值之差加大带来不少争议，也引发基民对基金经理“偷吃”的质疑。

业内人士表示，基金净值实时估算遭禁，是因为这需要基金公司提供实时持仓数据，涉及到数据合规和数据差异两大核心问题，但本质上涉及到了基金投资理念引导问题。

在认为此举利大于弊的业内人士看来，基金公司、第三方平台等主体，应通过这次事件引导投资者对基金净值实时估算数据和基金实际净值进行正确区分，让投资者明白净值估算仅仅是参考，不能作为决策依据；同时也需要继续加强投资者教育，帮助投资者树立正确的投资观念，避免基金净值实时估算数据可能造成的短线投资行为。

不过也有业内人士指出，“净值估算下线会减少电商等渠道端的服务压力，但站在基民的角度，缺少了一个盘中观察基金表现的工具，长期来看，这可能会引导部分基民舍弃主动管理类产品，转向ETF等指数投资。”

《读数一帜》了解到，有部分基金公司为了让估算净值更精确，采用内部实时数据作为估算数据。

“这类不合规行为显然是需要整顿的。但外部机构通过公开数据提供给基金投资者，也满足了投资者的合理需求，如果一刀切取消所有机构的盘中估值，对于部分专业基民来说损失了一项有用的工具。”一位基金观察者认为。

前述人士认为，如果基金经理风格稳定，那么盘中数据可以反映基金经理的持仓真实情况，对于加仓减仓是有指导意义的。“比如投资者看到基金实时估算净值跌得比较多，那么在三点前申购，可以较低的成本买入。”

反之，如果基金经理风格不稳定，那么通过对盘中数据和实际数据的差异对比，可以判断基金经理的漂移程度。“监管也要求基金经理风格稳定不漂移。但监管的精力也是有限的，一万多只基金，怎么一一判断有没有漂移呢？群众监督是重要的力量。取消盘中估值，无疑增加了群众监督的难度。”

有基金领域博主认为，可以通过限制各家公募直销App的基金净值实时估算功能，要求IT运营风控合规等部门联合整改等方式解决这个问题。对于第三方销售平台，它们本来就不掌握底层数据，预估的数据都是根据季报公开数据+算法生成，干预的意义就没那么大。”

也有观点认为“不如在使用之前，增加强制提示，把几个常见问题都写清楚，实在不行再来个答题，成绩满分方可查看实时净值估算。”

“基金净值实时估算下线”究竟是有助于投资者养成长期投资理念，还是使广大基民们失去一个跟踪基金仓位变动的基础工具，还需静待政策落地。

周内两家基金“换帅”

今年以来，公募基金高管变动频繁。本周，又有两家基金变更了总经理。

第一家是兴业基金。

6月10日，兴业基金发布高级管理人员变更公告称，原总经理胡斌因工作变动，于6月9日离任，现任董事长叶文煌代任公司总经理一职。

胡斌自2019年4月起任兴业基金总经理。曾任兴业银行乌鲁木齐分行企业金融总部营销管理部总经理，总行企业金融总部企业金融营销管理部总经理助理，北京分行党委委员、行长助理，总行投资银行部副总经理等职务。

天天基金网数据显示，在胡斌任职的四年里，公司管理规模从2019年6月底的1708.29亿元，升至目前的3047.62亿元，增加超1200亿元。

第二家是银河基金。

本周四（6月8日），银河基金发布高管变更公告称，由史平武出任该公司总经理职位，这也是银河基金的第九任总经理。

资料显示，史平武具有二十多年的金融从业经历，于2023年5月加入银河基金。历任中国农业银行太原市分行副行长、农银金融租赁有限公司国际业务部总经理、中建投租赁股份有限公司总经理、党委副书记等职。

自2015年起，银河基金高层变动愈加频繁。除高层变动外，银河基金旗下多位资深基金经理也在近两年相继离任。今年3月底，韩晶因个人原因卸任全部产品。随后4月初公告显示，张杨同样因个人原因卸任全部在管基金；而在2022年，同为老将的王海华、神玉飞先后离职。

天天基金数据显示，作为成立发展近21年的老牌公募，截至2023年一季度末，银河基金公募管理总规模1039.98亿元，近两年间其规模一直在一千亿元左右徘徊。

新上任的总经理能否带领银河基金向前发展，又将给银河基金带来哪些转机与变化？《读数一帜》将持续关注。

华泰柏瑞张慧卸任所有在管产品

6月10日，华泰柏瑞基金连发15条基金经理变更公告，旗下基金经理张慧卸任了所有在管的8只产品（份额合并计算），接任基金经理有吴邦栋、赵劼、董辰，离任原因为公司内部工作安排。

张慧任职期间最佳回报为341.93%，代表作华泰柏瑞创新升级混合A是其管理了9年的老产品，管理8年的华泰柏瑞创新动力混合成立以来也收获了188.47%的亮眼收益。

据悉，张慧拥有15年证券从业经历。2007年7月至2010年6月任国泰君安证券研究员。2010年6月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，此后张慧在公司担任的行政职位也越来越高，从投资部总监助理到投资部副总监再到主动权益投资总监。

常远同名基金增聘基金经理

6月7日，永赢基金发布基金经理变更公告称，常远在管的同名基金——永赢长远价值混合，增聘基金经理许拓。

公开资料显示，许拓2020年10月开始管理产品，历任中欧基金研究员、中信证券研究部分析师、农银汇理基金研究员、基金经理助理。于2023年加入永赢基金，3月7日担任永赢惠添盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

永赢长远价值混合A成立于2021年9月13日，但自成立以来表现一直不尽如人意。天天基金数据显示，该产品近一年收益为-27.32%，在同类3105只基金中位列3016名。其净资产规模也持续两个季度下滑，截至2023年一季度，永赢长远价值混合A的规模为35.31亿元，较上期环比下降11.51%。

常远在一季报中反思了同期永赢长远价值基金大幅跑输市场主要指数的主要原因，包括基金前期重仓股出现显著下行，在选股中对短期的利空冲击考虑不足；对军工采购体系调整以及短期策略变化的应对不及时；基金在光伏设备和锂电/钠电池新技术领域的布局由于产业发展节奏的变缓导致股价大幅调整。

有业内人士认为，常远更擅长在牛市的时候进攻，许拓更擅长在熊市的时候防御，二人共管基金，也能帮助组合根据市场风格变化，灵活进行策略调整。

截至6月11日，常远目前仅独立管理1只基金——永赢消费主题，其余3只基金永赢稳健增长一年持有混合、永赢稳健增强债券和永赢长远价值混合分别与乔嘉麒、杨凡颖和许拓共同管理。合计管理规模80.67亿元。$永赢长远价值混合A(OTCFUND|012406)$$华泰柏瑞创新升级混合A(OTCFUND|000566)$$华泰柏瑞创新动力混合(OTCFUND|000967)$