随着指数类产品的大发展，正在日益成为重要的资产配置工具。一个自然的问题就是指数产品是否需要择时？如果需要，用什么样的择时方法？择时的胜率和赔率情况又是个什么情况？我会在今天和之后的文章中和大家一一分享。
首先，我们探讨是否需要择时的问题。
答案并不是那么直接明显，需要结合我们的投资目的、资产收益风险特征等各个方面进行分析。在探讨某类资产是否需要择时这个问题之前，不妨先考虑一个相反的问题——什么样的资产不用太在意择时？
显然，一个长期稳定盈利且波动率小的资产（也就是夏普比率高的资产），择时的必要性并不大。相应地，这给我们带来一个启发，那就是某类资产择时的必要性取决于该类资产的波动率以及其预期回报。
按照波动率和预期收益率这两大维度，我们可以把大类资产分为如下类别。
总体而言，我们认为，有必要择时的资产通常具有高波动性的特征，而预期收益又决定其配置价值。理想的资产应该有预期收益高、波动性低的特征，但这并不容易找到。市场有效性使得大部分资产的预期收益和波动率正相关，最终的预期收益会落在一个相对合理的水平。
当然，上述分类方法有一个问题在于如何先验地给出预期收益？如何提前知道预期收益是个什么水平？
参考历史收益率或是一个可行的方法，但同时我们也知道后视镜开车的危险性。
因此，对于某种指数产品是否需要择时，最终还是个见仁见智的问题。历史数据可以帮助我们判断资产更适合长期配置还是适度择时，但并不能仅从数据出发进行判断。
同时，我们也需要考虑交易成本损耗。可能对于大多数投资者而言，选择具有较高配置价值的资产更有意义，择时的作用还是有限的。
下一篇内容，我们会和大家分享关于目前比较流行的择时方法。如果大家对于指数产品、对于投资、对于市场、对于兴证全球旗下指数产品的指数增强策略，有任何想要了解的，都欢迎在评论区和我们互动，一起交流沟通。谢谢！
兴证全球旗下指数产品：
$兴全沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|163407)$
$兴全沪深300指数(LOF)C(OTCFUND|007230)$
$兴全中证800六个月持有指数A(OTCFUND|010673)$
$兴全中证800六个月持有指数C(OTCFUND|010674)$
风险提示：兴证全球基金对以上产品的风险评级为R3，在代销机构购买时应以代销机构的风险评级为准。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资须谨慎，请审慎选择。
本文作者可以追加内容哦 !
