来源：金融虎网作者：乐金
今日晚间，熊猫金控发布公告，为进一步压实公司旗下小贷公司责任主体，强化小贷业务内控管理水平，保障公司平稳有序退出小贷业务，经公司第七届董事会第十八会议审议通过，公司小贷业务管理层通过广州一德管理咨询合伙企业(有限合伙)(简称“一德合伙”)以广州市熊猫互联网小额贷款有限公司截止2022年12月31日经审计净资产额和注册资本孰高的原则对广州熊猫小贷进行增资扩股2,000万元，本次增资完成后，广州小贷注册资本将由2亿元变更为2.2亿元，公司持股比例由100%变更为90.9%，一德合伙持股比例新增至9.1%。
熊猫金控表示，根据公司对小贷业务的整体规划，公司将加快缩减小贷公司贷款规模并有序退出小贷业务。本次小贷业务管理层对广州小贷增资扩股，有利于优化广州小贷股本结构，进一步加强公司小贷业务风险管理，降低公司经营风险，保障公司平稳有序退出小贷业务。本次增资对价高于小贷公司每股净资产额，不会对公司财务状况及经营成果产生重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。
据披露，截止2022年12月31日，广州熊猫小贷经审计总资产为338,004,957.33元，净资产为195,523,981.49元。2022年度实现利息收入22,504,379.66元，实现净利润5,692,923.50元。
本次增资事项构成关联交易。一德合伙于2023年4月10日成立，注册资本2000万元，执行事务合伙人杨恒伟占总份额的50%，有限合伙人李昕娴占总份额的50%。杨恒伟系上市公司熊猫金控现任董事兼总裁，他回避表决。协议生效后，在2023年12月31日之前，一德合伙支付增资款人民币2,000万元。
金融虎网注意到，熊猫金控在今日回复的监管问询函中披露，其小贷公司于2023年一季度继续开展了放贷业务，主要原因是：2022年四季度，小贷公司全线进行业务内部整顿，暂停新增贷款业务，但对潜在客户的资料进行贷前审核，对符合发放条件的客户在2023年一季度进行发放。小贷公司从2022年底已着手寻找债转的合作伙伴，缩减存量贷款规模，2023年一季度新增客户为按照整顿后的风控制度严格筛选出来的优质客户，而且通过债转缩减规模后总体放贷规模大幅下降。
熊猫金控提到，公司在改组董事会后，于2023年一季度陆续做出回归烟花主业，有序退出小贷业务的系列战略决策，但因为退出小贷行业需要寻找到合适的合作伙伴并通过地方金融监管部门的前置审批。在过渡期间，地方金融监管部门要求小贷公司维持正常业务规模，兼顾小贷公司日常运转以实现良性退出小贷行业的目标，在严控增量和维持合理业务水平的相互平衡之下，小贷公司在2023年4月完成债权转让大幅削减业务规模后，目前总体上维持3.3亿元左右的放贷本金余额。
截止2023年3月末，西藏小贷债权转让部分贷款明细情况为，逾期金额合计17,020万元，逾期借款的发生时间为2021年9月6人，合计金额3,000万元；2021年10月13人，合计金额6,500万元；2021年12月2人，合计金额820万元；2022年1月11人，合计金额5,200万元；2022年2月1人，合计金额500万元；2022年3月2人，合计金额1,000万元。
贷款本金未展期前，到期时间为2022年9月7人，合计金额3,500万元；2022年10月13人，合计金额6,500万元；2022年11月2人，合计金额820万元；2023年1月11人，合计金额5,200万元；2023年2月1人，合计金额500万元；2023年3月1人，合计金额500万元。
截止2023年3月末，广州小贷债权转让部分贷款明细情况为，逾期金额合计16,350万元，逾期借款的发生时间为2021年9月6人，合计金额3,000万元；2021年10月13人，合计金额6,500万元；2021年12月1人，合计金额500万元；2022年1月9人，合计金额4,500万元；2022年2月2人，合计金额1,000万元；2022年3月3人，合计金额850万元。
贷款本金未展期前，到期时间为2022年9月7人，合计金额3,250万元；2022年10月13人，合计金额6,500万元；2022年11月1人，合计金额500万元；2023年1月9人，合计金额4,500万元；2023年2月3人，合计金额1,100万元；2023年3月1人，合计金额500万元。
熊猫金控表示，上述贷款具体用途和资金投向为客户经营自用，借款逾期具体原因是中小微企业受近几年经济大环境影响较为严重。截止目前，上述逾期事项影响已全部消除完毕，逾期事项未对公司正常经营造成影响。
小额贷款业务遭监管问询 熊猫金控回复
值得注意的是，今日，熊猫金控还回复了于2023年5月18日收到上海证券交易所《关于熊猫金控股份有限公司2022年年度报告的信息披露监管工作函》。关于保留意见，年报及前期公告显示，公司2020年至2022年财务报告均被出具了保留意见的审计报告和否定意见的内控报告，所涉事项均与小额贷款业务相关，且其影响逐年扩大。其中，2020年保留意见基础主要为审计机构无法获取小额贷款借款人贷前及贷后管理相关资料；2021年及2022年保留意见基础主要为小额贷款逾期未收回，贷款余额从3.76亿元增加至6.67亿元的同时，逾期金额从0.88亿元大幅上升至2.11亿元。此外，2022年末公司发放贷款占总资产的比例为67%。
关于2022年贷款余额及逾期金额同比大幅增长的原因，熊猫金控在补充披露中称，2022年，小贷公司贷款余额同比大幅增长的主要原因如下：1、公司2022年主营业务延续往年的烟花出口业务和小贷业务。2、2022年烟花出口业务全年维持总体增长势头，业绩进一步增长，由于出口业务加强了应收账款管理，资金回款期缩短，导致公司闲置资金较多。为提升公司闲置资金使用效益，公司将部分闲置资金用于发放小额贷款。3、小贷公司的地方金融监管部门，也对小贷公司提出切实服务好中小微企业，助力经济稳定发展的政策指引。4、小贷公司的客户需求同比增长，主动寻求合作的客户数量在增加。5、全国范围内，从事小贷业务的机构数量明显减少，客户集中度更高。综上，应市场需求并结合公司2022年度经营方针，在小贷公司进一步强化风控的基础上，2022年度小贷业务继续作为公司业绩增长极之一。
2022年，小贷公司逾期金额同比大幅增长的主要原因如下：1、该部分客户全部是2021年的放贷客户。2、同时，该部分客户经营在2022年都受到了经济环境的影响，确实存在资金周转不畅，中短期还款困难的客观情况。3、催收过紧会加剧客户资金链断裂，甚至经营状况恶化，给全面回款带来更大隐患。4、小贷公司相应调整了催收措施，优先采取催收贷款利息为前提，再给予客户展期宽限。5、事实证明，2022年下半年以后的小贷贷款，由于风控措施到位，加之经济进一步复苏，截至目前小贷公司尚未发现客户不能及时还款的迹象。
截至目前6.67亿元贷款的主要情况，区分借款人性质，列示主要借款人放款时间、期限、金额、用途，款项逾期及催收情况；熊猫金控披露，西藏熊猫小额贷款有限公司合计放贷72笔，其中企业法人6笔，自然人66笔。其中在2021年9月，放款6笔，合计放款金额3,000万元；2021年10月，放款13笔，合计放款金额6,500万元；2021年12月，放款2笔，合计放款金额820万元；2022年1月，放款11笔，放款金额5,250万元；2022年2月，放款1笔，放款金额500万元；2022年3月，放款2笔，放款金额1,000万元；2022年4月，放款10笔，放款金额4,200万元；2022年5月，放款7笔，放款金额3,500万元；2022年6月，放款6笔，放款金额3,000万元；2022年7月，放款3笔，放款金额1,500万元；2022年8月，放款10笔，放款金额4,610万元；2022年9月，放款1笔，放款金额500万元。2022年10月-12月，西藏小贷处于业务内部整顿期，无新增贷款。
广州市熊猫互联网小额贷款有限公司合计放贷66笔，其中企业法人4笔，自然人62笔。其中时间为2021年9月，放款6笔，合计放款金额3,000万元；2021年10月，放款13笔，合计放款金额6,500万元；2021年12月，放款1笔，合计放款金额500万元；2022年1月，放款9笔，合计放款金额4,500万元；2022年2月，放款2笔，合计放款金额1,000万元；2022年3月，放款3笔，合计放款金额850万元；2022年4月，放款6笔，放款金额3,000万元；2022年5月，放款7笔，放款金额3,500万元；2022年6月，放款6笔，放款金额3,000万元；2022年7月，放款3笔，放款金额1,500万元，2022年8月，放款9笔，放款金额4,500万元；2022年9月，放款1笔，放款金额500万元。2022年10月-12月，广州小贷处于业务内部整顿期，无新增贷款。
西藏小贷放贷34,380万元，规模区间为100-500万元，2022年度借款人数为70人，贷款余额均值及中位数约为480万元。截止2023年4月30日，西藏小贷的存续借款人数为37人。广州小贷放贷32,350万元，规模区间为100-500万元，2022年度借款人数为66人，贷款余额均值及中位数约为490万元。截止2023年4月30日，广州小贷的存续借款人数为34人。
上述贷款放款期限主要为一年，用途全部是客户经营自用。熊猫金控表示，小贷公司已将到期已延期且已付息的贷款客户，以及去年持续加强小贷风控以来通过贷中跟踪，筛选出来的可能风险客户的全部贷款债权转让给昆朋资管。截止本回复公告日，该债权转让款4.14亿元已全部收回，目前小贷公司贷款余额约3.3亿元。该部分贷款将于2023年下半年及2024年陆续到期，针对目前留存的贷款，公司将持续保持和客户沟通，争取及时回款。上述贷款到期之后，除重点客户和烟花供应链上下游客户之外，小贷公司原则上不再新增小额贷款业务。
不过，熊猫金控经自查并核实，小贷公司存在少量向前期有过逾期记录的客户再次发放贷款的情况，2022年7月和8日，五名客户分别放贷额为1000万元。熊猫金控表示，小贷公司再次向该类客户发放贷款的合理性：一是该类客户虽逾期，但其后完全归还了全部贷款本息。二是客户逾期是由于受经济环境影响及其它客观因素所致，客户本身并不存在恶意拖欠的主观意愿，且经济环境进一步复苏后具备足够的还本付息能力。三是小贷对该类客户的二次放贷，是按照小贷的贷前贷后管理制度，对该客户的资质进行了重新审核，在合规的背景下发放贷款。因此，对该类客户的二次放贷，符合公司相关业务管理规定。
审计机构指出，经核查，2022年度，公司小额贷款业务虽然通过集中专项清欠治理、建立健全内部控制制度、强化内控执行措施，在贷前管理、贷中跟踪、贷后管理及风险控制制度方面有极大加强，但未能完全满足业务内控管理要求，导致截至2022年12月31日，公司小额贷款业务仍存在到期贷款2.11亿元尚未收回。公司将期末存量贷款中的4.36亿元贷款债权按照9.5折(折后金额合计4.14亿元)的价格转让给昆朋资管。截止2022年审计报告出具日，昆朋资管尚未将本次债权转让款全部支付给公司，对上述交易是否能够完全执行到位及对上述贷款损失准备计提的充分性，公司管理层未能向审计机构提供充分、适当的审计证据。上述事项涉及的资产负债表科目为“其他流动资产-发放贷款”，涉及的利润表科目为“利息收入、信用减值损失”虽然受影响的金额重大，但其仅对财务报表的特定账户产生影响。
公司2022年度年末的资产总额为9.90亿元，其他流动资产-发放贷款占资产总额比重为64.85%，2022年度公司取得营业收入3.29亿元，其中发放贷款取得的利息收入为0.46亿元，占收入比重为14.00%。虽然“其他流动资产-发放贷款”占资产比重达到64.85%，但导致保留事项产生的原因主要是因为其转让贷款债权4.36亿元的交易是否能完全执行到位存在不确定性所导致。
解释转让近4.4亿元小贷债权原因
熊猫金控还在回复函中解释了将近4.4亿元小贷债权转让昆朋资管的具体原因。熊猫金控表示，小贷公司考虑出售该笔债权主要是基于该笔债权多为到期后展期且已付息的贷款客户，或虽未到期但通过筛查可能出现风险的贷款客户。这批贷款客户相对分散，预估催收成本较高，公司处理这类债权的能力不如专业的资管公司。同时从时间的紧迫性上来说，也有加速处理该笔债权为回归烟花主业筹集发展资金的客观需求。
从另一方面来看，基于小贷公司的经营受到地方金融监管部门和上市公司监管部门的双重监管，相对一般小贷公司，业务流程有更严格的合规性要求，因此债权质量相对较优，昆朋资管考虑自身对小额债权市场化处理的专业能力更强，也有接受该笔债权的意愿。按照银监会制定的《贷款风险分类指引》及公司的信用减值准备计提政策，该笔债权坏账率组合计提约为6%，该笔债权合理价值是折价9.4折。
综上，在确保公司利益最大化的原则上，经过艰巨的商务谈判，最终双方达成9.5折债转协议。相关安排符合商业惯例，与公司不存在其它一揽子的利益安排，并双方严格按上述协议予以了执行。截至目前，公司已经收到全部债权转让款。
审计机构指出，小贷公司不同于民间借贷，或套路贷，有严格的地方金融监管部门的审批和日常监管，所以债权质量相对较优；尤其经过前几年的金融市场震荡之后，能留存的小贷普遍质量较高。本次交易对手广州小贷和西藏小贷是公司的全资子公司，相当于对小贷的监管又增加了上市公司的严格的合规性要求。
经过昆朋资管的前期摸底，熊猫小贷的客户基本为小微实体企业业主，部分受近几年经济环境影响，但基本均已付息，而且经济复苏后他们的经营状况已经大大改善，收购方认为只要腾点时间，客户还款不是问题，收购的债权利息也会有保障。加之目前在不良资产及金融机构或非金融机构的债权处置中，单一的大的债权普遍较难顺利处置，市场欢迎度不高，耗时较长；反而小额的债权受欢迎程度越来越高，相对大额债权更容易实现市场化处置。尤其值得一提的是，国家这几年对个人征信的严加管理，更为小额债权的本息回收创造了非常有利的条件和保障措施。
本次转让的是约定债权，并不是不良资产。对于不良资产，金融监管部门有严格的规定。而且该批次债权，均为小额债权人，并债务人数相对较多，在这方面，昆朋认为其比熊猫小贷有更强的综合处置能力。在相互磋商中，昆朋也是一直坚持更低的折扣。相对等的，熊猫小贷为了上市公司全体股东的利益，也据理力争。最终的合作对价是双方为了合作、求同存异共同妥协的结果。
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