民生加银谢志华： 科技成长或仍是主线

回顾当前市场，经济基本面的疲弱已成共识，情绪的演绎或也接近极致。未来形势的反转需要强有力的政策出台，但从前期诸多信息看，政府对于经济下行的容忍度较高，定力较强，政策出台的时点可能晚于预期，但市场在此过程中，可能提前进入期待和猜测阶段。

由于经济缺乏动力，前期市场整体比较疲弱，部分科技成长方向比较强势。行情演绎到现阶段，由于悲观情绪演绎或较充分，不排除部分调整较充分的周期类行业有阶段性反弹的可能。当前经济动能较弱，政策定力较强的基本面或难以改变，因此继续关注科技成长的方向。

具体到投资上，关注科技成长；转债方面，关注部分低位周期转债，以及未来政策变化带来的反弹机会。

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$民生增强收益债券A(OTCFUND|690002)$

$民生加银鹏程混合C(OTCFUND|007749)$

$民生增强收益债券C(OTCFUND|690202)$