大家好，我是泰达宏利复兴伟业混合的基金经理孙硕。
今天AI概念股反复活跃，传媒、游戏板块再度大涨，同时算力方向的CPO也高度活跃。那么现在人工智能的行情处于什么阶段和位置？传媒游戏大涨，还有机会吗？
随着前期人工智能强势股的回调，我们判断人工智能已经完成了第一轮的行情，预计将会开启下一轮行情。
复盘上一轮人工智能的行情，主要是一轮完整的认知度提升行情：大致经历了从膝跳反射标的卖水人（算力）海外商业模式对标（大模型）应用（计算机应用、游戏）→头脑风暴（出版）。这意味着最舒服的炒预期阶段已经过去了。
第二阶段需要寻找兑现概率大、有边际变化的领域。在算力、算法数据、应用三个领域之中，我们看好算力和应用。
应用方面：
游戏：我们看好能借助AI领域能降本、增效乃至创收的游戏企业。
软件：我们比较看好在文本文档处理和音视频领域有多模态能力的软件公司。
算力方面：
GPGPU：虽然胜率比较低，但是好在赔率很高。目前的市值从空间的角度来看暂时没有到很泡沫化的阶段。
服务器、光模块：胜率比较高，虽然当前位置的赔率在下降，但我们认为行情依然没有走完，后面可能还会受到不断加单信息的催化。
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$泰达宏利复兴混合A(OTCFUND|001170)$$泰达宏利复兴混合C(OTCFUND|017612)$$泰达宏利绩优混合A(OTCFUND|005903)$$泰达宏利绩优混合C(OTCFUND|015576)$
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