上一期的内容，和大家提到，我在构建投资组合时，会把整个持仓分成主要仓位和次要仓位。后面看到有用户提问：具体到投资管理中，是如何操作的？

今天，就继续和大家聊一聊。

首先想要和大家分享的是，组合中的主要仓位大约占80%，次要仓位大约占20%，但仓位比例并不是一成不变的，而是会根据市场研判对两部分的比例进行具体调整。

在主要仓位方面，会采取景气轮动策略，自上而下关注产业层面变化，尤其是因为技术革新带来的产业变化。因为一般这种产业变化会带来比较大级别的行情，业绩弹性也会更加出色。

具体来看，会采用类似于横纵轴的配置方法对主要仓位进行配置。

横轴方面，我会进行一些行业或者赛道方面的选择。首先，从整体总量、流动性环境等方面观察哪些类型资产会在当下比较受益；其次，从景气变化角度对筛选出的行业进行分析，优选有技术进步的行业。此外，行业格局变化和政策变化也是非常值得关注的因素。

纵轴方面，因为每条产业链都有各自的分析方法，因此会对横轴挑选出来的产业链进行再分拆。比如新能源这种流程制造类的产业链，我们比较看重每个环节的供需变化和逻辑推演；对于AI这种拥有不同技术壁垒的产业链，我们会对不同环节的技术特点和内部逻辑进行细致分析。

在次要仓位布局方面，会以自下而上为主精选优质个股。首先，会寻找一些非常有发展前景的行业，其次，会在这些行业中寻找在正确方向上做正确事情的公司。此外，次要仓位与主要仓位的行业配置方向相关性较低，以期降低组合整体波动。

以上就是我对主要仓位和次要仓位的解释了，如果大家还有其他问题，也可以留言区告诉我，我看到后会统一回复大家。

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