今年已经接近过半了，对于年初的配置，我有几个主要的想法。首先，我认为今年是一个熊市向牛市过渡的一年，这种年份景气判断比较困难。虽然我相信最后大家都会好起来，但哪个行业会先好起来则不太清楚，这是我作为价值型选手的一个挑战，我确信券商、互金这类Beta型的行业大概率是不会错过的。
年初，我们开始重点关注券商，这个行业表现还不错。然而，另外两块顺周期和消费复苏的行业，对整体投资表现产生了一些拖累。顺周期行业至今效果不佳，尽管我们早期关注的某些股票表现还算不错。另一方面，机械链条以及房地产开工端等弹性较强的行业，表现较差，拉低了总体投资回报。
年初，市场在一些情况下过于乐观，比如春节时期大家对复苏的预期未达，尽管全年趋势看起来没有问题，但实际情况是，目前居民和地方政府的经济状况较弱，导致经济活动的实际支付能力有限。
在顺周期行业来看，钢铁、水泥等行业估值位尽管处于较低水平，但现在看来，这些行业景气度的上升时间太短，随后便回落了。另一方面，消费板块也受到一些影响，尽管如此，我们依然对我们关注的标的保持信心，虽然市场情绪可能过于悲观，但长期来看，我们关注的标的仍然具有吸引力。就目前而言，我个人认为这些标的已经跌到了一个相对具备吸引力的区间，所以我对二季度到三季度的市场依然有信心。
$信澳价值精选混合A(OTCFUND|013393)$$信澳价值精选混合C(OTCFUND|013394)$
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