大家好，我是$中邮健康文娱混合(OTCFUND|004890)$和$中邮科技创新精选混合C(OTCFUND|008981)$的基金经理王瑶。
本周内外市场环境均有不少利好消息，诸如国内央行下调公开市场逆回购利率和中期借贷便利MLF利率，释放流动性呵护信号，加上市场预期对于托底经济、稳增长、高质量发展的一揽子接续政策有所升温，且海外美联储也落地了本月暂停加息的政策，本周内AI+赛道跟随大盘指数也漂亮地“收官”。
· AI+的新一轮行情来了吗？
在当下政策窗口期，权益市场的风险偏好和交投情绪都一定程度得到了提升。再看到AI+相关领域近期的表现，短期或已进入第三轮的业绩交易阶段。各位投资者小伙伴们应该已经深有体会了，今年上半年，在A股市场震荡、行业轮动剧烈的行情下，AI+、中特估的主线行情相对更为明显。复盘由GPT引发新技术新产品变革以来，在权益市场上，先是围绕大模型，AIGC等相关概念进行了首轮普涨，到了4月，第二轮行情的演绎则是以传媒游戏为代表的困境反转，AI+游戏传媒、教育、营销、出版、电商等应用端都有了在全市场展现的机会。当下，我们认为，AI+领域或已进入了第三轮的业绩交易阶段，我在管中邮健康文娱和中邮科创精选持续关注的新一代科技消费领域，如AI+下游应用、XR硬件和软件生态等方向里，也重点关注产业技术的实质性进展、上市公司订单情况和业绩兑现程度等，希望能够为持续关注此轮科技变革的投资人们带来更持续更好的投资回报。
·中邮健康文娱和中邮科创精选围绕AIGC和元宇宙主线布局
回顾年初以来GPT新技术和新产品所催化的行情，尽管此次有AI技术的革新率先垂范，但从指数表现来看，以游戏为代表的应用端涨势更令人惊喜，相比较而言，半导体板块整体震荡走平。这其实也和我们对中邮健康文娱和中邮科创精选的配置策略不谋而合，在大科技板块，我们坚定围绕AIGC和元宇宙强主线布局，GPT带来的AIGC变革将触发虚拟世界在全人类社会中地位的跃升，而连接二者、潜力巨大、且投资价值有望率先兑现的或是应用端硬件和内容生态等。
数据来源：Wind,截至2023年6月16日收盘，Wind人工智能概念指数（884201.WI）、网络游戏指数（884080.WI）、文化传媒主题指数（884111.WI）、半导体指数（886063.WI）当日收涨，日涨幅分别为2.46%、1.72%、0.61%、1.12%；指数年初以来的走势见上图所示。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
· 利好催化、板块边际改善，AI+应用端景气可期
近日，英伟达宣布将为游戏产业提供定制化AI模型代工服务，不久的将来有望通过AI技术，让游戏中的各种角色变得更加智能、更加顺畅地同大家进行语言和动作交互，运用生成式AI技术将极大程度地为游戏产业降本增效，也将会是AI助力全人类实现生产力变革地重要一步。此外，苹果首款MR设备已经于月初发布，XR行业后续有望从导入期逐步向成长期迈进，像XR产品中价值量占比高地光学、显示模组等环节，随着苹果及其他行业跟随着MR的发布和量产，出货量有望逐级放大，这有望拉动XR硬件产业链订单的提升，助力板块景气度持续上行。
在去年中邮健康文娱和中邮科创精选年报中和大家交流时有提到，我们非常看好今年XR硬件、游戏产业和AI主题下的内容生态方向的机会，在ChatGPT开始有热度时，我们站在产业自上而下的角度对股票池做了二次筛选；在跟踪中，我们认为游戏行业的基本面和估值性价比超出我们预期的时候，我们也适时提升了仓位…截至目前，这些对我们在管产品净值有了一定的正向贡献。后续，立足新一轮科技创新周期，我们仍会勤勉耕耘于我国新兴科技消费投资领域，创新硬件形态和内容生态革新将带来更多的权益市场投资机会，而我们会尽全力做好跟踪研究、调研、策略定位和组合管理等，力争和大家共同把握此轮未来科技照进现实的时代机遇。
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