今天（6月15日）市场上的大消息有点多。
一是央行开展2370亿元MLF操作，“量增价降”，利率由此前的2.75%下降了10BP至2.65%。MLF降息如期而至，这也意味着LPR定价基准发声变化，市场纷纷预计6月20日的LPR或将随之下调。
二是在连续加息10次以后，隔夜美联储终于宣布6月暂停加息，这也是2022年3月开始加息周期以来的首次暂停加息。虽然美联储暗示今年可能还会再加息两次，但短期歇息已是对市场的有效提振。
三是国家统计局公布了5月经济数据，5月规模以上工业增加值同比增长3.5%，社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，国民经济延续恢复态势。
再看A股行情表现，也像消息面一样，亮点颇多！新能源板块王者归来，全天强势，风光储锂车联手大涨；“牛市旗手”券商午后异动冲高，文旅、CRO等也有所表现。北向资金终结连日来的流出态势，单日爆买92亿元；港股也迎来大涨！
受大盘带动，军工板块早盘震荡上扬，午后涨幅扩大，中证军工指数收涨0.97%。成份股方面，$抚顺特钢(SH600399)$ 上涨5.20%，$新雷能(SZ300593)$ 、航天电器涨超4%，奥普光电、中航沈飞、振华科技涨逾3%。捷强装备、新劲刚、中船应急等股领跌。
场内热门ETF方面，跟踪中证军工指数的$国防军工ETF(SH512810)$ 今日收涨0.85%，全天成交额3220万元。
东吴证券最新研究报告指出，军工板块估值目前处于历史低位，长期看国防军工行业需求确定性高，新一轮景气周期可期。从年初到6月2日，中信军工指数涨跌幅为0.74%，申万军工指数涨跌幅为2.46%，均跑赢同期沪深300指数（-0.25%）。2023Q1主动基金军工持仓市值及其占比自2022Q4开始已连续两个季度下降，2023Q1超配幅度进一步收窄至0.97pct。我们认为当前板块正处于高性价比配置区间，考虑到2023年国防预算增速再创新高，建军百年目标确保需求旺盛，2023年下半年国防军工行业新一轮景气周期可期。
从业绩层面看，2022年营收业绩稳健增长，需求结构性调整导致2023Q1业绩短期承压，各层级、领域业绩表现分化明显。2022年全年军工板块整体维持了稳健增长，营收实现+11.02%的增长，归母净利润实现10.92%的增长。2023Q1零部件及分系统层级增速下滑，总装层级表现亮眼，航发产业链景气度高，短期需求调整压力下元器件核心标的仍具增长韧性。此外，2022年分系统层级受到上游产能扩张带动在建工程增速回升，同时零部件层级的在建工程增速进一步提升，中上游的扩产活动保持活跃。
俄 乌 冲 突 一方面为我国武器装备发展带来启示，另一方面驱动中国装备出口业务成为我国军事工业的第二增长曲线。俄乌冲突至今已持续一年多，这场战争提出了一些关于21世纪在战场取得成功的新经验教训，为武器装备的发展带来诸多启示。同时，随着武器装备的迭代更新，新域新质新装备有望带来新的投资机遇。此外，俄 乌 冲 突 导致世界多国重新考虑国防投入政策，全球国防开支显著提升，刺激武器贸易市场快速增长。放眼全球，中国是对苏俄装备进行继承和学习后，又对其进行了最长足发展的国家，成功案例众多，我们认为中国武器装备出口业务未来有望军工行业的第二增长曲线。
国际大环境决定了军工行业的确定性增长，看好军工板块后续表现，而俄 乌 冲 突 为装备的发展趋势带来了启示，高效费比作战和新域新质新装备相关领域细分行业必将迎来更快发展，结合受益于装备出口等因素。
公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。
风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎
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